La FCA avvia la consultazione finale sulle norme del Regno Unito sulle criptovalute: custodia, protezione dei consumatori, limiti di credito e rendicontazione
La Financial Conduct Authority (FCA) del Regno Unito ha avviato una consultazione finale il 12 febbraio 2025, chiedendo il parere dell’industria e del pubblico entro il 12 marzo 2025 su dieci regole proposte che costituirebbero un quadro normativo completo per le criptovalute nel Regno Unito. Le proposte chiave riguardano la condotta aziendale e la protezione dei consumatori: prezzi trasparenti, divulgazioni di rischio più chiare, regole di marketing e possibili divieti o limiti all’acquisto di criptovalute a credito, e salvaguardie più stringenti per la custodia e gli asset dei clienti, incluse segregazione, cold storage, multisig, audit indipendenti e assicurazioni. Il pacchetto impone inoltre maggiore reporting e trasparenza tramite template standardizzati per volumi di transazioni, demografia dei clienti ed esposizioni al rischio, oltre a nuovi obblighi di comunicazione normativa per i fornitori di servizi di asset cripto (CASP). La FCA prevede di esaminare le risposte in aprile, pubblicare le regole finali nel secondo trimestre 2025, ottenere l’approvazione parlamentare e passare all’implementazione probabilmente a fine 2025 o inizio 2026; le domande per le licenze CASP sono attese successivamente. La reazione del settore è cautamente positiva: gli exchange accolgono la chiarezza ma segnalano maggiori costi di compliance; i gruppi dei consumatori appoggiano le restrizioni sul credito. Gli effetti attesi sul mercato includono consolidazione tra le imprese più piccole, aumentati costi di conformità, maggiore fiducia dei consumatori e maggiore partecipazione istituzionale. I trader dovrebbero monitorare scadenze e tempistiche (chiusura della consultazione: 12 marzo 2025), i potenziali limiti agli acquisti a credito di cripto e gli standard di custodia più severi che potrebbero aumentare i costi operativi per le piattaforme più piccole e ridurre la liquidità o le quotazioni nel breve termine, migliorando però l’integrità del mercato e gli afflussi istituzionali nel lungo periodo.
Neutral
La consultazione chiarisce le aspettative normative, il che è positivo per l’integrità del mercato a lungo termine e la partecipazione istituzionale, ma introduce misure (limiti di acquisto di credito, custodia e rendicontazione più stringenti) che aumentano i costi di conformità e potrebbero ridurre la liquidità o le quotazioni per le società più piccole nel breve termine. Per i trader ciò significa una possibile interruzione a breve termine: minori offerte, consolidamento tra piattaforme più piccole e strettezza di liquidità localizzate; mentre l’effetto a lungo termine è probabilmente neutro o lievemente rialzista poiché regole più chiare aumentano la fiducia degli investitori e incoraggiano i flussi istituzionali. Complessivamente, l’impatto immediato sul prezzo degli asset cripto è incerto e probabilmente contenuto, quindi la categorizzazione è neutrale.