英国が暗号資産を金融規制の対象に、2027年10月より施行
英国政府は暗号資産（クリプト）企業を既存の金融サービス法の下に置くための法案を導入し、金融行動監視機構（FCA）の監督が2027年10月から発効すると発表しました。法案は4月に公表された草案ルールに基づき議会に提出され、暗号取引所やステーブルコインの発行を対象としています。この動きは、EUのMiCAのような専用レジームではなく、暗号を従来の金融規制に取り込む米国のアプローチに英国をより近づけるものです。イングランド銀行は別途、ステーブルコインの監督体制を提案しており（パブリックコンサルテーションは2026年2月まで実施中）。財務相レイチェル・リーブスは、明確なルールが投資を呼び込み、雇用を創出し、不正な「怪しいプレイヤー」を市場から排除すると述べ、財務省は適切な場合に国際的な規制協力に前向きであると示しました。トレーダー向けには：取引所やステーブルコイン発行者に対するコンプライアンス要件が明確化されること、サービスによってはオンボーディング時の摩擦が増える可能性があること、中期的には規制の不確実性が低減することが見込まれ — これらは流動性、カストディ運用、ステーブルコインの利用に影響を与える可能性があります。
Neutral
この法律は規制の不確実性を低減し、一般に中長期で市場の信頼感や機関投資家の参入にとってプラスです。取引所やステーブルコインに関する明確なルールは、機関の参加を促進し、カストディやコンプライアンス基準を向上させ、不正リスクを低減することで、より安定した市場構造を支えます。短期的には、より厳格なコンプライアンスやオンボーディング要件が一部企業の運用コストを押し上げ、特定のサービスへのアクセスを制限して、一時的な流動性の逼迫や局所的なボラティリティを引き起こす可能性があります。ステーブルコイン発行者は、新たな監督を受けることで発行や準備金の運用が変わり、ステーブルコインのフローに影響が出るかもしれません。総じて、これらの影響は相殺されます：長期的な構造的メリットとテールリスクの低減は、短期的な運用上の摩擦とサービス提供者間の統合の可能性によって相殺され、暗号資産の価格への純影響は概ね中立となります。