សេចក្តីណែនាំ FCA អំពីស៊ុមទ្រព្យសម្បត្តិក្រីបតូ: ព្រះរាជាណាចក្រអង់គ្លេសកំណត់វិសាលភាពរបស់រូបិយប័ណ្ណក្រីបតូដែលមានការគ្រប់គ្រង
អាជ្ញាធរគ្រប់គ្រងឥណទាន និងគ្រប់គ្រងហិរញ្ញវត្ថុនៃចក្រភពអង់គ្លេស (FCA) បានចាប់ផ្តើមពិគ្រោះយោបល់លើឯកសារសេចក្ដីណែនាំ "ដែនកំណត់ទ្រព្យសម្បត្តិក្រីបតូ" ដើម្បីអធិប្បាយពីរបៀបដែលបរិស្ថាននិន្នាការតម្រូវការប្រព័ន្ធច្បាប់ថ្មីសម្រាប់ក្រីបតូនៅចក្រភពអង់គ្លេស នឹងអនុវត្តចំពោះអ្នកចូលរួមផ្សារ។
កាលបរិច្ឆេទសំខាន់សម្រាប់សេចក្ដីណែនាំដែនកំណត់ក្រីបតូរបស់ FCA៖
- កាលបរិច្ឆេទបញ្ចប់ពិគ្រោះយោបល់៖ 3 មិថុនា 2026
- ច្បាប់ខូដាមខ្លឹមសាររំពឹង៖ នៅរដូវក្ដៅនេះ
- ទ្វារអនុញ្ញាតបើក៖ 30 តុលា 2026
- ទ្វារបិទ៖ 28 កុម្ភៈ 2027
- ការចាប់ផ្តើមសកម្មភាពគ្រប់គ្រងថ្មី៖ 25 តុលា 2027
អ្វីដែល FCA កំពុងកំណត់៖
- "ទ្រព្យសម្បត្តិក្រីបតូដែលមានគុណសម្បត្តិ" ត្រូវតែជាប្រភេទជំនួសគ្នា (fungible) និងអាចផ្ទេរបានតាមគ្រឿងកូដសម្ងាត់ ហើយមិនមែនត្រឹមតែកំណត់ត្រាតម្លៃ/សិទ្ធិទេ។
- "ស្ទេបខូអាំងដែលមានគុណសម្បត្តិ" មានគោលបំណងរក្សាតម្លៃឲ្យស្ថាយស្ថ័បផ្ទុយពីភីអាយ (fiat) និងគាំទ្រដោយប្រាក់ភីអាយ ឬទ្រព្យសម្បត្តិគាំទ្រផ្សេងទៀត។
- ការបង្គាប់ចេញរួមមានប្រាក់អេឡិចត្រូនិច ភីអាយ (fiat) អាជ្ញាប័ណ្ណធនាគារមេ (CBDC) និងទ្រព្យសម្បត្តិក្រីបតូដែលមានដែនកំណត់តិច ឬអាចទទួលសងបានតែម្តងតែដោយអ្នកចេញប៉ុណ្ណោះ។
សកម្មភាពណាខ្លះដែលស្ថិតនៅក្នុងដែនកំណត់៖
- សម្របចេញស្ទេបខូអាំងដែលមានគុណសម្បត្តិ
- ការដឹកជញ្ជូនសុវត្ថិភាព (ឬការរៀបចំការដឹកជញ្ជូន) ទ្រព្យសម្បត្តិក្រីបតូដែលមានគុណសម្បត្តិ
- គ្រប់គ្រងវេទិកាចែកចាយពាណិជ្ជកម្មក្រីបតូដែលមានគុណសម្បត្តិ
- ការជួញដូរ (ក្នុងឈ្មោះខ្លួនឯង/ជាភ្នាក់ងារ) ឬរៀបចំប្រតិបត្តិការ រួមទាំងករណីដែលផ្គត់ផ្គង់តែផ្នែកមួយនៃសេវាកម្ម
- រៀបចំសកម្មភាព staking ដែលមានគុណសម្បត្តិ (លើកទឹកចិត្តដល់តួនាទីជាភ intermediary ដែលអាចធ្វើបាន staking មិនមែនគ្រាន់តែផ្ដល់ការណែនាំទេ)
សារៈសំខាន់ចំពោះពាណិជ្ជកម្មនៅទីផ្សារក្រីបតូ៖
ក្រមនេះគួរតែបន្ថយភាពមិនច្បាស់លាស់ផ្នែកច្បាប់សម្រាប់បន្លាយ ប្រូសេដិច តំណាងផ្ទុក និងអ្នកចេញស្ទេបខូអាំងនិងភ intermediary staking នៅចក្រភពអង់គ្លេស។ ទោះជាយ៉ាងណា វាក៏ធ្វើឲ្យពេលវេលាធ្វើផែនការប្រសើរឡើង ដោយសារតែការអនុញ្ញាតនឹងក្លាយជាការទាមទារចាប់ពី 25 តុលា 2027 ហើយអ្នកជួញដូរអាចនឹងរំពឹងការផ្លាស់ប្តូរប្រាក់ស្រាប់ និងពេលវេលាចូលទីផ្សារដោយសារតម្រូវការគោរព។ ការធ្វើច្បាប់បន្ថែម (រួមទាំងប្រធានបទ DeFi និងភាពធន់ទ្រាំប្រតិបត្តិការី) ក៏គឺត្រូវបានរំពឹងទុកនៅពេលដំណើរការមុន-ប្រព័ន្ធបន្តផ្ទេរ។
Neutral
ការពិគ្រោះយោបល់បានបំភ្លឺ «ការណែនាំអំពីសេដ្ឋកិច្ចនៃទ្រព្យសកម្មក្រិបទូណា» របស់ FCA ដែលដោយសារមួយចំបែកកាត់បន្ថយភាពមិនច្បាស់លាស់ផ្លូវច្បាប់សំរាប់ទ្រព្យសកម្មក្រិបដែលបានបញ្ជាក់ ត្រូវបានជ្រើសរើស គ្រីបតូស្ដេបលខួយន៍ដែលមានស្រ្តើងស័ក្តិ និងសកម្មភាពអាជីវកម្មណាខ្លះ (រួមទាំងការជាសន្តមជាមួយការstaking) ដែលទាមទារឱ្យមានការអនុញ្ញាតផ្អែកលើផ្នែក 4A នៃ FSMA ចាប់ពីខែតុលាឆ្នាំ 2027។ វាមាននិន្នាការធ្វើឱ្យទីផ្សារត្រជាក់សម្រាប់បក្សដែលគោរពច្បាប់។ ទោះយ៉ាងណា កាលវិភាគក៏សម្គាល់ពីកិច្ចព្រមព្រៀងការអនុវត្តន៍ដែលតឹងរ៉ឹងខ្លាំងជាងមុន ដែលអាចមានប្រសិទ្ធភាពបណ្តោះអាសន្នទៅលើភាពរលុងលើសិង្សនិងការធ្វើផែនការចូលទីផ្សារ — ជាពិសេសសម្រាប់ហិរញ្ញវត្ថុប្ដូរ ក្រុមហ៊ុនជាអ្នកថែទាំ អ្នកចេញ stablecoin និងអន្តោប្រវេសន៍ staking។ ទាំងសរុប ផលប៉ះពាល់ទាំងនេះពាក់ព័ន្ធបន្ថែមទៀតទៅនឹងភាពប្រាកដប្រាថ្នានៃបទបញ្ជារដ្ឋាភិបាល និងការផ្លាស់ប្តូរប្រតិបត្តិការ ជាងជាកត្តាសុទ្ធសាធដែលបណ្តាលឱ្យតម្លៃភ្លាមៗសម្រាប់សាក់កណ្តាល់ណាមួយ។