Wytyczne FCA dotyczące zasięgu aktywów kryptograficznych: Wielka Brytania określa regulowany zakres kryptowalut
Brytyjski organ nadzoru finansowego (FCA) rozpoczął konsultacje dotyczące projektowanych „wytycznych dotyczących perimetru aktywów kryptograficznych”, aby wyjaśnić, jak nadchodzący brytyjski reżim regulacyjny dotyczący kryptowalut będzie miał zastosowanie do uczestników rynku.
Kluczowe daty dotyczące wytycznych FCA:
- Termin konsultacji: 3 czerwca 2026 r.
- Oczekiwane wstępne przepisy: tego lata
- Otwarcie bramy autoryzacyjnej: 30 września 2026 r.
- Zamknięcie bramy: 28 lutego 2027 r.
- Rozpoczęcie nowych działalności regulowanych: 25 października 2027 r.
Co definiuje FCA:
- „Kwalifikujące się aktywa kryptograficzne” muszą być wymienialne (fungible) i przenośne za pomocą kryptografii, a nie być jedynie zapisem wartości/praw.
- „Kwalifikujące się stablecoiny” mają na celu utrzymanie stabilnej wartości względem waluty fiat i są zabezpieczone fiatami lub innymi aktywami rezerwowymi.
- Wyłączenia obejmują pieniądz elektroniczny, fiat, CBDC oraz aktywa kryptograficzne o bardzo ograniczonym zakresie lub odsprzedawane wyłącznie przez emitenta.
Jakie działania mieszczą się w perymetrze:
- Emisja kwalifikujących się stablecoinów
- Przechowywanie (lub organizowanie przechowywania) kwalifikujących się aktywów kryptograficznych
- Obsługa kwalifikującej się platformy handlu kryptowalutami
- Handel (jako główny/agent) lub organizowanie transakcji, w tym sytuacje, gdy dostarczana jest tylko część infrastruktury
- Organizowanie kwalifikującego się stakingu (nacisk na rolę pośrednictwa umożliwiającą staking, a nie zwykłe przedstawienia)
Znaczenie dla handlu na rynkach kryptowalut:
Te wytyczne powinny zmniejszyć prawne niejasności dla giełd, powierników, emitentów stablecoinów i pośredników stakingu w Wielkiej Brytanii. Jednocześnie zaostrzają harmonogramy planowania, ponieważ autoryzacja stanie się obowiązkowa od 25 października 2027 r., a traderzy mogą spodziewać się zmian w płynności i terminach wejścia na rynek spowodowanych wymogami zgodności. Oczekiwane są dalsze regulacje (w tym dotyczące DeFi i odporności operacyjnej) w miarę postępu procesu przedreżimowego.
Neutral
Konsultacja wyjaśnia „wytyczne dotyczące perymetru aktywów kryptograficznych” FCA, przede wszystkim zmniejszając prawne niejasności dotyczące zakwalifikowanych aktywów kryptograficznych, kwalifikujących się stablecoinów oraz które działalności gospodarcze (w tym pośrednictwo stakingowe) będą wymagać autoryzacji na mocy części 4A FSMA od października 2027 r. To ma tendencję do stabilizowania rynku dla podmiotów działających w zgodzie z przepisami. Jednak harmonogram sygnalizuje też zaostrzenie obowiązków zgodności, co tymczasowo może wpływać na płynność i planowanie wejścia na rynek — zwłaszcza dla giełd, podmiotów powierniczych, emitentów stablecoinów oraz pośredników stakingowych. Ogólnie rzecz biorąc, te efekty dotyczą raczej pewności regulacyjnej i przejścia operacyjnego niż bezpośredniego, natychmiastowego katalizatora cenowego dla jakiejkolwiek pojedynczej monety.