La FCA británica aclara las normas de DeFi antes del nuevo régimen cripto
La Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido (FCA) ha abierto consultas sobre cómo se aplicará su próximo régimen para los criptoactivos a las finanzas descentralizadas (DeFi) y qué actividades podrían quedar exentas de autorización. Está previsto que el régimen entre en vigor el 25 de octubre de 2027.
Las directrices propuestas sobre DeFi señalan que el uso de contratos inteligentes o protocolos descentralizados no sitúa automáticamente un servicio fuera del ámbito regulatorio. Las empresas reguladas pueden seguir siendo responsables de la resiliencia operativa y de los controles contra los delitos financieros cuando recurran a cadenas de bloques, protocolos o infraestructuras externas. La FCA afirma que las empresas deben evaluar riesgos como las vulnerabilidades de los contratos inteligentes, las interrupciones de la red y la escasa visibilidad de las contrapartes, y que quizá necesiten reforzar la diligencia debida, la supervisión de transacciones y el análisis de cadenas de bloques.
Otra consulta estudia posibles exenciones de autorización para algunos mecanismos de pago con stablecoins, la negociación por cuenta propia y los servicios técnicos que únicamente permiten acceder a otros servicios o protocolos. El plazo para responder a ambas consultas vence el 18 de noviembre, y se espera que las directrices definitivas sobre DeFi se publiquen en enero de 2027. Está previsto que las empresas de criptoactivos que ya operan en el Reino Unido soliciten autorización entre el 30 de septiembre de 2026 y el 28 de febrero de 2027; los solicitantes que cumplan los requisitos podrán seguir prestando los servicios cubiertos mientras se evalúan sus solicitudes, aunque la aprobación no está garantizada.
Para los operadores de criptomonedas, las propuestas apuntan a un mayor escrutinio de las empresas de DeFi que operan en el Reino Unido y a una mayor claridad sobre los límites de la regulación. No imponen una restricción directa en todo el mercado ni establecen un catalizador directo para los precios de los criptoactivos.
Neutral
Las consultas no modifican directamente las normas de negociación de criptoactivos ni restringen el mercado en su conjunto, por lo que no ofrecen ningún catalizador inmediato claro para los precios de las criptomonedas. A corto plazo, los operadores pueden estar pendientes de los anuncios de las empresas de finanzas descentralizadas (DeFi) que operan en el Reino Unido sobre costes de cumplimiento, cambios en sus servicios o planes para obtener autorización. Estos acontecimientos podrían afectar a empresas concretas, pero los resúmenes no señalan ningún token ni medida de alcance general que probablemente impulse movimientos amplios de los precios.
A más largo plazo, unos límites regulatorios más claros podrían reforzar la confianza de algunas instituciones y usuarios, mientras que las obligaciones de cumplimiento y el escrutinio de los riesgos relacionados con los contratos inteligentes, las infraestructuras y los delitos financieros podrían elevar los costes o limitar ciertos modelos de negocio. Estos efectos podrían influir gradualmente en la adopción y la liquidez, pero el resultado dependerá de las directrices definitivas y del proceso de autorización. Según la información disponible, el impacto probable sobre los precios de los criptoactivos en general es neutral.