英国FCA将于2025年10月取消加密ETN零售禁令
自2025年10月8日起，英国金融行为监管局（FCA）将取消于2021年因担忧波动性、市场滥用和散户理解不足而实施的加密交易所交易票据（cETNs）零售禁令。此举允许cETNs在经FCA批准的认可投资交易所（如伦敦证券交易所和Cboe UK）挂牌交易。现行金融推广规则和消费者责任（Consumer Duty）依然适用，但cETNs仍不受金融服务补偿计划（FSCS）保障。FCA还确认将继续禁止加密资产衍生品，并监测高风险投资。FCA执行董事大卫·吉尔指出，市场成熟度和产品透明度提升促成了这一决定。这一调整是FCA涵盖稳定币和其他数字资产框架的更广泛加密路线图的一部分。领先平台Hargreaves Lansdown则保持谨慎，表示将在上线cETNs前评估客户需求。交易者应关注产品可得性提升与监管限制并存的局面。
看涨
通过取消对加密交易所交易票据的零售禁令，FCA为英国投资者扩大了受监管的加密资产访问渠道。短期来看，此举可能提升伦敦证券交易所和Cboe UK上市cETNs的交易量，从而提高对标的代币的需求，并推动现货价格上扬。更多产品可用性或吸引散户资金流入，改善市场情绪。长期来看，将加密交易所交易票据纳入主流交易场所有助于加深市场流动性并吸引机构参与。不过，由于cETNs仍不受FSCS保障且加密衍生品继续被禁止，风险依旧存在，这可能抑制过度投机。借鉴比特币ETF上市的历史影响，可见受监管的产品往往能创造持续需求。总体而言，FCA此举在保护投资者的同时扩大市场参与，为市场带来看涨催化剂。