Wielka Brytania zatwierdza tokenizację funduszy: zasady FCA D2F i Blueprint oraz mapa drogowa dla waluty cyfrowej

Brytyjski Urząd ds. Postępowania Finansowego (FCA) zatwierdził wytyczne dotyczące tokenizacji funduszy w ramach obowiązujących przepisów, mające na celu pomóc zarządzającym aktywami w wykorzystaniu technologii rozproszonego rejestru (DLT) przy jednoczesnym pozostaniu w aktualnym obszarze regulacyjnym. Kluczową aktualizacją jest opcjonalny model Direct to Fund (D2F), w którym fundusz (lub jego depozytariusz) staje się kontrahentem transakcji inwestorów, umożliwiając jednorazowy proces emisji/anulowania i wspierając atomowe rozliczenia on-chain dla nowo wyemitowanych jednostek. FCA popiera również tokenizowane fundusze autoryzowane korzystające z branżowego modelu „Blueprint”. Stwierdza, że zapis transakcji on-chain może służyć jako podstawowe „księgi i rejestry” dla transakcji jednostek, potencjalnie zmniejszając zależność od pełnego lustrzanego zapisu off-chain przy istnieniu „odpowiednich planów odporności”. Regulator wcześniej zatwierdził pierwszy tokenizowany UK UCITS według modelu Blueprint w styczniu 2025 r. W perspektywie roadmapa obejmuje badanie infrastruktury rynku hurtowego Wielkiej Brytanii wspieranej przez DLT oraz możliwe zmiany zasad/zwolnienia umożliwiające wykorzystanie aktywów cyfrowych w operacyjnych zastosowaniach nieinwestycyjnych (np. rozliczenia, dystrybucje i opłaty za gaz DLT). Osobno FCA prowadzi końcowe konsultacje dotyczące szerszego reżimu waluty cyfrowej w Wielkiej Brytanii; nowe zasady mają wejść latem, okno autoryzacyjne zaczyna się 30 września, a wdrożenie planowane jest na 25 października 2027 r. Dla traderów kryptowalut to przede wszystkim katalizator jasności regulacyjnej dla narracji o tokenizowanych funduszach związanej z tokenizacją funduszy, a nie bezpośredni czynnik napędzający płynność spot kryptowalut.