Великобританія схвалила токенізацію фондів: правила FCA D2F і Blueprint плюс дорожня карта цифрової валюти

Управління фінансової поведінки Великої Британії (FCA) затвердило керівні принципи щодо токенізації фондів у межах чинного регулювання, щоб допомогти керуючим активами використовувати технологію розподіленого реєстру (DLT), залишаючись у межах діючого регуляторного поля. Ключове оновлення — опціональна модель Direct to Fund (D2F), де фонд (або його депозитарій) стає контрагентом угод інвесторів, що дозволяє одноетапний потік випуску/анулювання і підтримує атомарне on-chain розрахування для щойно випущених одиниць. FCA також підтримує токенізовані авторизовані фонди, які використовують галузеву модель “Blueprint”. Регулятор зазначає, що on-chain запис транзакцій може слугувати як основні «книги та записи» для операцій з одиницями, потенційно зменшуючи залежність від повного off-chain дзеркального запису за наявності «відповідних планів стійкості». Регулятор раніше дозволив перший токенізований UK UCITS за моделлю Blueprint у січні 2025 року. У перспективі дорожня карта включає вивчення інфраструктури оптового ринку Великої Британії на базі DLT та можливі зміни правил/звільнення для дозволу використання цифрових активів в операційних цілях, що не пов'язані з інвестуванням (наприклад, розрахунки, розподіли та комісії за газ DLT). Окремо FCA проводить фінальні консультації щодо ширшого режиму цифрової валюти у Великій Британії — нові правила очікуються влітку, вікно для авторизації починається 30 вересня, а впровадження заплановане на 25 жовтня 2027 р. Для криптотрейдерів це, перш за все, каталізатор регуляторної ясності для наративу про токенізовані фонди, пов’язаного з токенізацією фондів, а не безпосередній драйвер спотової криптоліквідності.