هيئة السلوك المالي في المملكة المتحدة تختار أربع شركات لتجارب في بيئة اختبار للعملات المستقرة لتشكيل القواعد النهائية

اختارت هيئة السلوك المالي في المملكة المتحدة (FCA) أربع شركات — Monee Financial Technologies وReStabilise وRevolut وVVTX — للانضمام إلى مجموعة مخصصة للـ stablecoin داخل Regulatory Sandbox الخاص بها. تبدأ التجارب في الربع الأول من 2026 وتركز على إصدار الـ stablecoin وحالات الاستخدام الواقعية بما في ذلك المدفوعات والتسوية بالجملة وتداول الأصول الرقمية. تنوي كل شركة مشاركة اختبار إصدار stablecoins بريطانية بموجب الإطار التنظيمي المقترح. ستُسهم الاختبارات الحيّة في تشكيل قواعد FCA النهائية حول الـ stablecoin، وتكمل Digital Securities Sandbox وتوفّر ملاحظات الجهات التنظيمية للمشاركين. السياق التنظيمي: نشرت FCA مشاورات في مايو 2025 حول إصدار الـ stablecoin والحفظ ونظام متطلبات الملاءة. تتضمن الإجراءات المقترحة محافظين طرف ثالث مستقلين لأصول الاحتياطي، حد أدنى للسيولة عند الطلب بنسبة 5%، حظر دفع الفوائد لحائزي الـ stablecoin، عزل الاحتياطيات في صندوق ائتماني منظم قانونًا، استرداد بنفس اليوم مع إتمام قبل نهاية يوم العمل التالي، ومتطلب دائم للحد الأدنى من رأس المال بقيمة 350,000 جنيه إسترليني للجهات المصدرة المؤهلة. تهدف FCA إلى إنهاء القواعد في 2026 لتنفيذها في 2027 لكنها لا تزال تحتاج لتشريع لمنحها صلاحيات وضع القواعد كاملة. السياق السياسي والسوقي: يجري لجنة تنظيم الخدمات المالية في مجلس اللوردات تحقيقًا حول الـ stablecoin (الموعد النهائي للأدلة المكتوبة 11 مارس 2026) وسط آراء خبراء متباينة حول المخاطر والفائدة. يتبع هذا الصندوق التجريبي الزخم العالمي — الجهود التنظيمية والخاصة حول الـ stablecoin في الولايات المتحدة وهونغ كونغ واليابان وكوريا الجنوبية والاتحاد الأوروبي — وينبغي أن يوضح معايير الامتثال للجهات المصدرة والوسطاء. بالنسبة للمتداولين، تقلل هذه الاختبارات من حالة عدم اليقين التنظيمي بشأن الـ stablecoins الصادرة في المملكة المتحدة، ما قد يدعم اعتمادها في أنظمة الدفع ومسارات التداول بمجرد اكتمال القواعد وموافقات الجهات المصدرة.