FCA Inggris memilih empat perusahaan untuk uji coba sandbox stablecoin guna membentuk aturan akhir
Otoritas Perilaku Keuangan Inggris (FCA) telah memilih empat perusahaan — Monee Financial Technologies, ReStabilise, Revolut dan VVTX — untuk bergabung dalam kohort stablecoin khusus di Regulatory Sandbox mereka. Uji coba dimulai pada Kuartal 1 2026 dan akan fokus pada penerbitan stablecoin serta kasus penggunaan dunia nyata termasuk pembayaran, penyelesaian grosir, dan perdagangan aset digital. Setiap peserta bermaksud menguji penerbitan stablecoin Inggris di bawah kerangka regulasi yang diusulkan. Pengujian langsung akan memberi masukan pada aturan final FCA terkait stablecoin, melengkapi Digital Securities Sandbox dan memberikan umpan balik regulator kepada para peserta.
Konteks regulasi: FCA menerbitkan konsultasi pada Mei 2025 tentang penerbitan stablecoin, kustodi, dan rezim prudensial. Langkah yang diusulkan mencakup kustodian pihak ketiga independen untuk aset cadangan, cadangan on‑demand minimum 5%, larangan membayar bunga kepada pemegang, pemisahan cadangan dalam trust hukum, penebusan pada hari yang sama dengan penyelesaian paling lambat akhir hari kerja berikutnya, dan persyaratan modal minimum permanen sebesar £350.000 untuk penerbit yang memenuhi syarat. FCA bertujuan menyelesaikan aturan pada 2026 untuk diimplementasikan pada 2027 tetapi masih memerlukan legislasi untuk memberi wewenang penuh dalam pembuatan aturan.
Konteks politik dan pasar: House of Lords Financial Services Regulation Committee menjalankan penyelidikan tentang stablecoin (bukti tertulis harus diserahkan paling lambat 11 Maret 2026) di tengah pandangan ahli yang beragam mengenai risiko dan kegunaan. Sandbox ini mengikuti momentum global — upaya regulator dan swasta terkait stablecoin di AS, Hong Kong, Jepang, Korea Selatan, dan UE — dan diharapkan memperjelas standar kepatuhan bagi penerbit dan perantara. Bagi pedagang, pengujian ini mengurangi ketidakpastian regulasi seputar stablecoin yang diterbitkan di Inggris, yang dapat mendukung adopsi dalam jalur pembayaran dan perdagangan setelah aturan dan persetujuan penerbit final ditetapkan.
Neutral
Pemilihan sandbox FCA dan uji coba yang direncanakan mengurangi ketidakpastian regulasi terkait stablecoin yang diterbitkan di Inggris tetapi tidak langsung memengaruhi harga pasar cryptocurrency besar. Bagi para pedagang, ini konstruktif untuk adopsi dan infrastruktur: aturan yang lebih jelas dan uji coba langsung meningkatkan kemungkinan penerbitan stablecoin yang patuh dan penggunaan yang lebih luas dalam pembayaran dan jalur perdagangan, yang mendukung likuiditas dan utilitas dalam jangka menengah. Dalam jangka pendek, pengumuman ini kecil kemungkinannya menggerakkan harga crypto besar karena berkaitan dengan proses regulasi dan pengujian, bukan penerbitan langsung atau peristiwa pasokan token besar. Efek jangka panjang yang berpotensi bullish bergantung pada perusahaan yang berhasil menerbitkan stablecoin yang diatur dan pada FCA yang finalisasi aturan serta mendapatkan wewenang legislatif yang diperlukan. Oleh karena itu dampak harga langsung bersifat netral, dengan kemungkinan pengaruh positif pada struktur pasar dan pasangan perdagangan yang didukung stablecoin dari waktu ke waktu.