英FCA、最終規則を策定するためのステーブルコイン・サンドボックス試験に4社を選定

英国金融行動監視機構（FCA）は、Monee Financial Technologies、ReStabilise、Revolut、VVTXの4社を規制サンドボックス内の専用ステーブルコインコホートに選定しました。試験は2026年第1四半期に開始され、ステーブルコインの発行や決済、ホールセール決済、デジタル資産取引などの実運用ケースに焦点を当てます。各参加者は、提案された規制枠組みの下で英国発のステーブルコイン発行を試験する予定です。ライブテストはFCAの最終的なステーブルコイン規則の策定に資するもので、Digital Securities Sandboxを補完し、参加者へ規制当局からのフィードバックを提供します。 規制の文脈：FCAは2025年5月にステーブルコインの発行、カストディ、プルーデンシャル（資本）体制に関するコンサルテーションを公表しました。提案措置には、準備資産のための独立した第三者カストディアン、最低5％のオンデマンド準備金、保有者への利息支払いの禁止、準備金の法定トラストでの分別、同日償還（翌営業日終業までに完了）、および適格発行体に対する恒久的な最低自己資本要件£350,000が含まれます。FCAは2026年に規則を最終化し2027年に実施することを目指していますが、完全なルール制定権限を付与するためには立法が必要です。 政治・市場の文脈：上院（House of Lords）の金融サービス規制委員会はステーブルコインに関する調査を実施しており（書面による証拠は2026年3月11日締切）、リスクと有用性に関して専門家の見解は分かれています。このサンドボックスは米国、香港、日本、韓国、EUでの規制および民間の取り組みといった世界的な流れに沿うものであり、発行者や仲介業者のコンプライアンス基準を明確にすることが期待されます。トレーダーにとっては、これらの試験が英国発ステーブルコインに関する規制上の不確実性を低減し、規則や発行者承認が確定した際に決済やトレーディングのレールでの採用を後押しする可能性があります。