نواب المملكة المتحدة يطالبون بمراجعة قواعد مصرف إنجلترا بشأن الستيبلكوين لحماية ميزة لندن

حثت مجموعة عابرة للأحزاب من نواب وأعضاء اللوردات في المملكة المتحدة المستشارة المالية راشيل ريفز على مراجعة مشروع نظام العملات المستقرة (stablecoin) لبنك إنجلترا، محذرة من أن الحدود المقترحة قد تخنق الابتكار وتدفع بالإصدار إلى الخارج. تشمل المخاوف الرئيسية حدًا فرديًا للحيازة (حتى 20,000 جنيه إسترليني في المسودات السابقة)، قيودًا على الاستخدامات الجملة، حظرًا على الاحتياطيات الحاملة للفائدة، وقواعد صارمة لموقع وتركيب الاحتياطيات (حصص كبيرة في ودائع البنك المركزي غير المربحة ودين حكومي بريطاني قصير الأجل). يرى المشرعون أن هذه الإجراءات قد تضعف جاذبية لندن كمركز مالي عالمي وتحوّل النشاط نحو العملات المستقرة المرتبطة بالدولار والأسواق الأجنبية. تقول الخزانة إنها ترغب في أن تتصدر المملكة المتحدة الأصول الرقمية وستعمل مع بنك إنجلترا؛ وقد أعطت هيئة السلوك المالي (FCA) أولوية لمدفوعات العملات المستقرة وتخطط لتعزيز عملات مستقرة مسعرة بالجنيه الإسترليني صادرة في المملكة المتحدة في 2026. بالنسبة لتجار العملات المشفرة: قد تدفع حالة عدم اليقين السياسي المتزايدة وإطار بريطاني محتملًا مقيدًا بإصدار وسيولة العملات المستقرة إلى الخارج، مما يقلل من اعتماد العملات المستقرة المقومة بالجنيه ويغير الطلب المحلي على منتجات التشفير المرتبطة بـ GBP. الكلمات المفتاحية الأساسية: تنظيم العملات المستقرة، بنك إنجلترا، سياسة العملات الرقمية في المملكة المتحدة. الكلمات المفتاحية الثانوية/الدلالية: حد حيازة العملات المستقرة، عملة مستقرة بالستيرلينغ، تركيب الاحتياطيات، FCA، الخزانة، نمو التكنولوجيا المالية.
Neutral
الأخبار محايدة بشكل عام لأسواق العملات المشفرة، لكنها تحمل دلالات متباينة لعملات الاستقرار المقوّمة بالجنيه الإسترليني على وجه الخصوص. من جهة، المقترحات التي تحد من الحيازات، وتقيِّد الاستخدام بالجملة وتتطلب تركيبة احتياطيات محافظة تزيد من المخاطر التنظيمية وقد تقلل الطلب على العملات المستقرة المقومة بالجنيه — وهو تأثير هبوطي على المنتجات المرتبطة بسيولة الجنيه. قد يؤدي ذلك إلى نقل الإصدار والسيولة إلى الخارج، ضاغطًا العرض المحلي وحجم التداول للأدوات المرتبطة بالـ GBP على المدى القصير. من جهة أخرى، تصريحات الخزانة وFCA بأن المملكة المتحدة تريد أن تتصدر في الأصول الرقمية وستواصل التعاون مع بنك إنجلترا تشير إلى انخراط تنظيمي بدل الحظر التام؛ وهذا يترك مجالًا لقواعد معدلة وأكثر ملاءمة للقطاع. إذا اعترضت الحكومة على أكثر مقترحات بنك إنجلترا تقييدًا، فقد تكون النتائج على المدى الطويل محايدة إلى إيجابية لأسواق العملات المستقرة البريطانية ونمو التكنولوجيا المالية. ينبغي للمتداولين مراقبة ردود صانعي السياسات ونتائج المشاورات: من المرجح أن يكون الإطار النهائي الصارم هبوطيًا لسيولة عملات الاستقرار بالجنيه، بينما سيكون نظام مخفف أو مسار واضح لعملات استقرار الإسترليني المصدرة في المملكة المتحدة (كما أُشير إلى 2026) محايدًا إلى صعوديًا. التأثير السعري الكلي عبر الأصول المشفرة الرئيسية محدود؛ التأثيرات الأساسية ستكون على العملات المستقرة المرتبطة بالـ GBP والسيولة المحلية ذات الصلة.