Brittiska parlamentsledamöter kräver ändringar i BoE:s regler för stablecoins för att skydda Londons fördel
En tvärpolitisk grupp av brittiska ledamöter och överhusledamöter har uppmanat finansministern Rachel Reeves att revidera Bank of Englands utkast till regelverk för stablecoins och varnat för att föreslagna begränsningar kan hämma innovation och driva emission utomlands. Viktiga frågor inkluderar ett föreslaget individuellt innehavs tak (upp till £20 000 i tidigare utkast), begränsningar för grossistanvändning, förbud mot räntebärande reserver samt strikta regler för reservernas placering och sammansättning (stora andelar i oräntesättande centralbanksinlåning och kortfristig brittisk statsskuld). Lagarbetare menar att dessa åtgärder kan försvaga Londons attraktionskraft som ett globalt finanscentrum och flytta verksamhet till dollarpegade stablecoins och utländska marknader. Treasury säger att man vill att Storbritannien ska leda inom digitala tillgångar och kommer att samarbeta med BoE; FCA har prioriterat stablecoin-betalningar och planerar att främja brittiskt utfärdade sterling-stablecoins år 2026. För kryptohandlare: ökad policyosäkerhet och ett potentiellt restriktivt brittiskt ramverk kan skjuta stablecoin-emission och likviditet utomlands, minska adoptionen av pund-denominerade stablecoins och förändra den inhemska efterfrågan på GBP-länkade kryptoprodukter.
Neutral
Nyheten är överlag neutral för kryptomarknaderna men har blandade implikationer specifikt för pund-peggade stablecoins. Å ena sidan ökar förslag som begränsar innehav, begränsar grossistanvändning och kräver en konservativ reservsammansättning den regulatoriska risken och kan minska efterfrågan på GBP-denominerade stablecoins — en negativ påverkan på produkter knutna till sterlinglikviditet. Det kan flytta utgivning och likviditet utomlands, vilket komprimerar onshore-utbudet och handelsvolymen för GBP-länkade instrument på kort sikt. Å andra sidan signalerar uttalanden från Treasury och FCA att Storbritannien vill leda inom digitala tillgångar och fortsätta samarbeta med BoE regulatoriskt engagemang snarare än ett totalt förbud; detta lämnar utrymme för reviderade, mer branschvänliga regler. Om regeringen pressar tillbaka mot de mest restriktiva BoE-förslagen kan de långsiktiga resultaten vara neutrala till positiva för brittiska stablecoinmarknader och fintech-tillväxt. Handlare bör övervaka beslutsfattares reaktioner och resultat från remissrundor: en hård slutlig ram är sannolikt negativ för pund-stablecoinlikviditet, medan ett mildrat regelverk eller en tydlig väg till brittiskt emitterade sterling-stablecoins (som signalerats för 2026) skulle vara neutralt till positivt. Den övergripande prisinverkan på större krypto-tillgångar är begränsad; primära effekter vore på GBP-länkade stablecoins och relaterad onshore-likviditet.