בית הלורדים של הממלכה המאוחדת פתח חקירה לגבי סטייבלקוינים הנקובים בלירה סטרלינג והרגולציה המוצעת

ועדת רגולציה של שירותים פיננסיים של בית הלורדים בבריטניה פתחה חקירה רשמית בנוגע לצמיחת הסטייבל‑קוין והתקנות המוצעות; הגשות בכתב יתקבלו עד 11 במרץ 2026. הוועדה מבקשת ראיות על התפתחויות שוק הסטייבל‑קוין העולמי מאז 2014, השוואות לארה"ב ו‑EU, תחזיות לצמיחת סטייבל‑קוין הנמדדים בסטर्लינג, מקרים שימושיים ומחסומים רגולטוריים קיימים בבריטניה. היא תבחן סיכונים והזדמנויות לכלכלת בריטניה וליציבות הפיננסית, וכן השפעות פוטנציאליות על בנק אנגליה (BoE), רשות הפיקוח הפרודנציאלית (PRA) והרשות להתנהלות פיננסית (FCA). החקירה באה בעקבות רצף מהלכים רגולטוריים: ה‑FCA מיקמה סטייבל‑קווינים שהונפקו מקומית כעדיפות ל‑2026 ופרסמה בדצמבר 2025 התייעצויות העוסקות הנפקה, אחסון (custody) ומשטר פרודנציאלי. צעדים מוצעים על ידי ה‑FCA כוללים נאמני צד שלישי לרזרבות, הפרדת נכסי רזרבה, מינימום רזרבה דרושה של 5% שניתנת למשיכה על‑פי דרישה, איסור תשלום ריבית להחזיקים, זכות לפדיון ישיר עם ביצוע תוך יום עסקים אחד, ודורש הון מינימלי קבוע של £350,000. בנק אנגליה איתר בנפרד את הצורך בכללים ל"סטייבל‑קוין מערכתיים" — טוקנים הנמצאים בשימוש נרחב בתשלומים בבריטניה — כאשר המטרה היא כללים סופיים ב‑2026 והצעות שיכולות לדרוש שְׁלֹשִׁים‑ו‑אַרְבָּעָה אחוזים (לפחות 40%) מהרזרבות יישמרו ב‑BoE ולשקול גישה של המנפיק לחשבונות BoE ואמצעי תמיכה בנזילות. רגולטורים מזהירים שאימוץ רחב של סטייבל‑קוין יכול לפרק פיקדונות בנקאיים ולהפחית את יכולת ההלוואה של הבנקים. ה‑FCA מתכננת לפתוח את ה‑regulatory sandbox לניסויי סטייבל‑קוין ולפרסם כללים סופיים השנה, אך חקיקה ראשית שתיתן ל‑FCA סמכות ברורה לחוקק כללים על נכסים דיגיטליים עדיין בטיוטה. חקירת הלורדים עשויה להשפיע או לשנות את גישת ה‑FCA/BoE, ומשאירה את הנתיב הרגולטורי לסטייבל‑קויןס בסטירלינג שהונפקו בבריטניה בלתי ודאי למרות התנופה הרשמית. עבור סוחרים, משמעות הדבר היא שעיצוב הרגולציה ולוח הזמנים יישארו המניעים המרכזיים של מבנה השוק, דרישות האחסון, ישימות ההנפקה ופוטנציאל הנזילות ל‑on‑ ו‑off‑ramps של סטייבל‑קויןס בסטירלינג.