Förenade kungarikets överhus inleder utredning om sterling-stablecoins och föreslagen reglering

Storbritanniens House of Lords Financial Services Regulation Committee har inlett en formell utredning om tillväxten och föreslagen reglering av stablecoins. Skriftliga inlämningar ska lämnas in senast 11 mars 2026. Kommittén efterfrågar bevis om globala marknadsutvecklingar för stablecoins sedan 2014, jämförelser med USA och EU, prognoser för tillväxten av sterling‑denominerade stablecoins, användningsfall samt nuvarande regulatoriska hinder i Storbritannien. Den kommer att utvärdera risker och möjligheter för den brittiska ekonomin och den finansiella stabiliteten samt potentiella effekter på Bank of England (BoE), Prudential Regulation Authority (PRA) och Financial Conduct Authority (FCA). Denna utredning följer en rad regulatoriska åtgärder: FCA utsåg lokalt utgivna stablecoins till en prioritet för 2026 och publicerade konsultationer i december 2025 som täcker utgivning, förvaring och ett prudentiellt ramverk. Föreslagna FCA‑åtgärder inkluderar tredjepartsförvarare för reserver, åtskillnad (segregation) av reserve‑tillgångar, ett minimikrav på 5 % likvid reserv tillgänglig på begäran, förbud mot att betala ränta till innehavare, rätt till direkt inlösen med en bankdag i genomförandetid, samt ett permanent minimikapitalkrav på £350 000. BoE har separat signalerat regler för så kallade ”systemiska stablecoins” — token som används i stor utsträckning för brittiska betalningar — med målsättning att slutliga regler ska komma 2026. Förslagen kan kräva att minst 40 % av reserver hålls hos BoE och överväger utgivarnas åtkomst till BoE‑konton och likviditetsbackstops. Regulatorer varnar för att omfattande adoption av stablecoins kan tömma bankinsättningar och minska bankernas kreditgivningskapacitet. FCA planerar att öppna sitt regulatory sandbox för stablecoin‑experiment och att publicera slutliga regler i år, men primär lagstiftning som uttryckligen ger FCA regelmakande befogenheter för digitala tillgångar är fortfarande i utkastform. Lords‑utredningen kan påverka eller revidera FCA/BoE‑ansatsen, vilket lämnar den regulatoriska vägen för brittiskt utgivna sterling‑stablecoins osäker trots officiell framdrift. För handlare innebär detta att regelutformning och tidplan förblir nyckeldrivkrafter för marknadsstruktur, förvaringskrav, emissionsmöjlighet och potentiell likviditet på in‑ och avfarter för sterling‑stablecoins.