La Cámara de los Lores del Reino Unido insta a flexibilizar las normas del Banco de Inglaterra sobre las stablecoins
El Comité de Regulación de Servicios Financieros de la Cámara de los Lores del Reino Unido instó al Banco de Inglaterra (BoE) a revisar partes de las normas propuestas sobre stablecoins en el Reino Unido, advirtiendo que una regulación excesivamente estricta o mal sincronizada podría dejar al Reino Unido rezagado respecto a EE. UU. y la UE.
En cuanto a la regulación de los stablecoins en el Reino Unido, el comité en general apoya ideas del BoE como la cobertura de reservas 1:1 y una facilidad de préstamo de respaldo. Pero cuestiona detalles clave que podrían aumentar las cargas operativas y debilitar la competitividad, especialmente la propuesta de que los emisores de stablecoins sistémicos mantengan al menos el 40% de las reservas en depósitos bancarios no remunerados (sin intereses).
También criticó los límites temporales de tenencia (inicialmente £10,000–£20,000 por persona y £10 millones para empresas), argumentando que podrían ser difíciles de aplicar y que podrían ralentizar el crecimiento de stablecoins denominados en GBP. El comité planteó preocupaciones adicionales sobre los requisitos de redención, la sostenibilidad de los emisores y los riesgos procedentes de billeteras no alojadas.
Otra incertidumbre es la transición del marco de la FCA a un régimen conjunto que involucre al BoE, además de cómo el Tesoro (HM Treasury) decidirá si los stablecoins son “sistémicos” y, por tanto, entran en el perímetro regulatorio de pagos. El BoE ha señalado que las propuestas pueden ser “excesivamente conservadoras” y planea publicar la política final y las normas en borrador a finales de este mes.
Neutral
La noticia trata principalmente sobre una calibración regulatoria más que un cambio directo en la liquidez de los stablecoins o en los mecanismos de redención en el mercado. A corto plazo, el impulso para suavizar las reglas de los stablecoins en el Reino Unido (por ejemplo, cuestionar el requisito del 40% de depósitos sin remuneración y los límites de tenencia de £10.000–£20.000 / £10 millones) puede mejorar el sentimiento hacia la emisión de stablecoins denominados en GBP, pero el resultado final sigue siendo incierto debido a preguntas abiertas sobre la transición de la FCA al BoE y la designación “sistémica” del HM Treasury. A largo plazo, si el BoE se alinea con el enfoque basado en principios de la Cámara de los Lores, los marcos para stablecoins en GBP podrían volverse más competitivos frente a EE. UU./UE, apoyando la adopción. Si permanecen los elementos más estrictos, el crecimiento y la liquidez podrían quedarse rezagados. En general, es más probable que el impacto genere volatilidad impulsada por la política y expectativas en torno a la oferta de stablecoins en GBP que un movimiento direccional claro del precio de cualquier activo cripto listado individual.