Хуки Uniswap v4 дають поштовх новим експериментам у DeFi
Hooks у Uniswap v4 дають змогу DeFi-проєктам додавати до пулів ліквідності власні правила, зокрема динамічні комісії, випуск токенів, програмований трейдинг і розподіл прибутку від арбітражу. Вісім проєктів, на яких зосереджено увагу, — Hookr, StonkBrokers, What The Hook, Programmable, Claus, Fables Finance і The Standard Reserve та Bordrless; останній використовує власний механізм Hook у Solana. Це все ще експерименти на ранній стадії, а наведені ринкові капіталізації токенів є показниками на певний момент і можуть швидко змінюватися.
Новіші відомості стосуються Hookr і What The Hook (WTH). У Robinhood Chain Hookr пропонує інструменти для запуску токенів і створення пулів Uniswap v4 з такими параметрами, як динамічні комісії, правила проти снайпінгу, спалювання токенів і винагороди постачальникам ліквідності. Заявлена ринкова капіталізація HOOKR становила 26,5 млн доларів — це менше за заявлений максимум у 31,43 млн доларів. Hookr стверджує, що її контракти пройшли перевірку з урахуванням дій зловмисників, але не проходили зовнішній аудит.
Hookr і StonkBrokers також представили Pair Tokens — токени стандарту ERC-20, що представляють частки в пулах ліквідності Uniswap v4 із повним діапазоном. Створення та погашення токенів безкоштовні, тоді як для викупу STONKBROKER використовується складна комісія у розмірі 10%. WTH застосовує Hooks, щоб виявляти різницю цін між пов’язаними пулами та здійснювати арбітраж з урахуванням витрат. Задокументована модель розподілу доходів охоплює трейдерів, постачальників ліквідності, казначейство проєкту та партнерів із залучення користувачів; заявлена ринкова капіталізація становила 6,4 млн доларів. Результати залежать від арбітражних можливостей, торгових витрат, глибини ринку та пов’язаних пулів, а дохід казначейства не гарантує виплат власникам токенів.
Для трейдерів Hooks у Uniswap v4 розширюють спектр DeFi-стратегій торгівлі та надання ліквідності, але кожен Hook потребує окремої перевірки безпеки. Ці проєкти експериментальні: їхнє поширення та підтверджувані доходи залишаються невизначеними, а ризики, пов’язані зі смартконтрактами, ліквідністю та вартістю токенів, зберігаються. Розгортання в Uniswap v4 не є схваленням, а активність протоколу не обов’язково приносить користь власникам токенів.
Neutral
У новині описано експерименти з продуктами та функції, а не підтверджений каталізатор широкого попиту на токени. У короткостроковій перспективі увага до Hookr, WTH і Uniswap v4 Hooks може збільшити торгівлю та спекуляції навколо пов’язаних токенів, але наведені показники ринкової капіталізації є лише окремими зрізами й не доводять наявності сталого попиту. Відсутність зовнішнього аудиту Hookr, а також ризики, пов’язані з користувацьким кодом Hook, можуть додатково обмежити довіру трейдерів.
У довгостроковій перспективі стале використання, безпечна робота та прозорі, перевірювані доходи можуть підтримати токени проєктів. Однак рівень впровадження, прибутковість арбітражу та ліквідність залишаються невизначеними, а доходи казначейства не передаються автоматично власникам токенів. Історично оголошення про функції DeFi можуть спричиняти короткочасні спекулятивні рухи, тоді як стійкий вплив на ціни зазвичай залежить від вимірюваного використання та здатності токенів захоплювати цінність. Отже, наявна інформація не дає підстав установити чіткий напрям впливу на згадані токени, що підтримує нейтральну класифікацію.