BlackRock רושמת את קרן האוצר המתוקננת ב-Uniswap וקונה UNI כשהמוסדות נכנסים ל-DeFi

| cointelegraph.com
BlackRock רישמה את קרן USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL), קרן טוקניזציית אגרות חוב/שוק כסף אמריקאית בשווי 2.18–2.4 מיליארד דולר, ב-Uniswap באמצעות שותפות עם Securitize. אסימוני BUIDL הונפקו על מספר שרשראות (Ethereum, Solana, BNB Chain, Aptos ו-Avalanche) ובהתחלה יתורכמו ב-UniswapX דרך משקיעים מוסדיים ויצרני שוק ברשימת לבן (דיווחים מוקדמים ציינו מינימום של $5M). כחלק מהסידור BlackRock רכשה כמות לא מפורשת של אסימון הממשל של Uniswap, UNI. ההודעה הובילה לתנודתיות קצרה במחיר UNI — קפיצה מהירה בתוך היום שהתהפכה כאשר סוחרים מכרו לתוך הראלי — וממחישה זינוקים מונעי כותרות והתאזנות מהירה. במהלכים מקבילים בשוק, BTC ו-ETH רשמו התאוששות שבועית מתונה (~2.5%) על רקע תזרים משמעותי של יציאות מקרנות ETF (מימושים נקיים בולטים באמצע השבוע בקרנות BTC ו-ETH), ו-Binance המירה רזרב SAFU גדול לכ-15,000 BTC. הערות משפטיות ומקטעיות: בית משפט בארה"ב דחה (ללא תקדים חובה) תביעת פטנט של Bancor נגד Uniswap, ווויטליק בוטרין קבע ביקורת על הסיכונים של מנפיקי yield/stablecoin מרוכזים. השלכות לסוחרים: צפו לתנודתיות קצרת טווח מוגברת ב-UNI ובאסימונים הקשורים לנכסים מציאותיים טוקניזציים (RWA) כאשר מוסדות גדולים מרשימות או סוחרות בהם; עקבו אחרי זרימות on-chain, נזילות Uniswap ועומק ספר ההזמנות, וכן זרימות ETF לאיתות כיווני. אם השימוש המוסדי בקרנות טוקניזציה יתברר כמתמשך, זה יכול לתמוך בהערכת שווי מחודשת ארוכת טווח לאסימונים המקושרים ל-RWA ולנפחי DEX on-chain; עם זאת, תזוזות מחירים מיידיות עשויות להיות חולפות מכיוון שהשווקים מיישמים ארביטראז' על הכותרות במהירות.
Neutral
החדשות חיוביות במבנה עבור DeFi ונכסים אמיתיים ממותאטים לטוקן כי רישום של קרן טרז'רי מטוקננת של BlackRock בשווי $2.2–$2.4 מיליארד ב-Uniswap וקניית UNI מרמזים על עניין מוסדי ועל פוטנציאל להגדלת נזילות/זרימות on-chain. זה יכול לתמוך בביקוש לטוקנים הקשורים ל-Uniswap ולהגביר נפחי DEX לאורך זמן. עם זאת, תגובת השוק המיידית — זינוקים חדים של UNI אשר הוסבו במהירות — ויציאות גדולות של ETF עבור BTC/ETH בו-זמנית מגבילים את המומנטום החיובי בטווח הקצר. סוחרים היסטורית מכרו במהלך ראלי שנבע מכותרות, מה שיצר תנודיות חולפת במקום ראלי מתמשך. לכן, עבור הטוקנים הנזכרים (בפרט UNI), ההשפעה הנקייה הצפויה על המחיר היא נייטרלית: תנודיות לטווח הקצר גבוהה יותר וזינוקים מונעי כותרות, אך אין תמחור שורי מתמשך מובטח אלא אם המסחר המוסדי יהיה מתמשך והנזילות תעמיק. בטווח הקצר: תנודיות מוגברת והזדמנויות מסחר; בטווח הארוך: פוטנציאל שורי אם השימוש המוסדי ועומק שוק המשני ימשיכו, אחרת השפעות המחיר עלולות להיחלש כשהיסודות יגברו שוב.