Pag-aaral ng 82M na kalakalan ng XRP sa Upbit natagpuang 10 buwan ng algorithmic net selling
Isang trade-level na pag-aaral ng humigit-kumulang 82 milyon XRP/KRW trades sa Upbit ng South Korea ang nakakita ng persistent, iisang direksyon na net selling sa loob ng 311-araw (10-buwan) na panahon. Sinuri ni researcher Dom — na binanggit ng analyst na si STEPH IS CRYPTO — ang mga flow ng Upbit kumpara sa mga ~444 milyon trades sa Binance at sinukat ang negatibong monthly cumulative volume delta nang sampung sunod-sunod na buwan. Ang net selling sa Upbit ay umabot sa ~3.3 bilyong XRP (≈$5 bilyon), mga 5.4% ng circulating supply ng XRP. Ang mga pangunahing ebidensya ay nagmumungkahi ng algorithmic execution: 57–61% ng trades ay na-execute sa loob ng 10 milliseconds; madalas ang round-number sell sizes (10, 50, 100, 1,000 XRP); maliliit na fractional KRW buy orders na tumutugma sa retail demand; at mahahabang halos tuloy-tuloy na execution windows (kabilang ang isang 17-oras na stretch). Nililinaw ng ulat na ang Upbit ang venue kung saan tumama ang flow sa order book, hindi kinakailangang ang nagmula o nagsimulang nagbenta. Posibleng paliwanag ay ang pag-unwind ng isang malaking holder, institutional hedging, o automated inventory management. Ang Upbit ay kumakatawan sa 60–70% ng KRW liquidity at ang XRP ay 30–35% ng turnover nito, kaya ang pair na XRP/KRW ay isang maginhawang exit route. Mula Abril hanggang Setyembre ang pair ay nag-trade ng 3–6% mas mura sa Upbit kaysa sa Binance, na nagpapahiwatig na mas prayoridad ng mga nagbebenta ang conversion sa KRW kaysa cross-exchange optimization. Para sa mga trader: asahan ang persistent mechanical sell pressure sa XRP/KRW na maaaring magpalakas ng lokal na price swings at magpababa ng on-exchange liquidity; huwag ipantay ang aksyon ng KRW-pair sa global XRP sentiment; subaybayan ang Upbit-specific premium/discount at liquidity kapag nag-size ng posisyon o nagpaplano ng exit. Impormasyon lamang ito at hindi pinansyal na payo.
Bearish
Ipinapakita ng ulat ang tuloy-tuloy, malakihang netong pagbebenta sa pares na XRP/KRW na nakatuon sa Upbit. Mga netong pag-agos palabas (~3.3B XRP) at patunay ng mekanikal na pag-eexecute ay nagpapahiwatig ng persistenteng selling pressure na maaaring magpababa ng on-exchange liquidity at panatilihin ang downward bias sa lokal na mga presyo. Ang napansing 3–6% KRW diskwento kumpara sa Binance ay nagpapahiwatig na pinrioritize ng mga nagbebenta ang pagkokonbert sa KRW kaysa pag-optimize ng presyo, na nagpapalakas ng lokal na selling pressure. Sa maikling panahon, asahan ang pinalaking pag-alon ng presyo at nabawasang depth sa Upbit habang may mga sell waves; ang mga freeze o stop-outs sa manipis na KRW liquidity ay maaaring magdulot ng mas matulis na lokal na pagbaba. Sa katamtamang panahon, kung ang pagbebenta ay kumakatawan sa unwind ng long position ng isang malaking mayhawak o sistematikong institutional hedging, ang persistent supply ay maaaring panatilihing pababa ang presyon sa XRP hanggang sa humupa o masipsip ang mga daloy. Gayunpaman, dahil tila venue-specific ang pagbebenta, ang global na presyo ng XRP (stablecoin at USD pairs) ay maaaring hindi gaanong maapektuhan kung ang ibang venues ay nagbibigay ng offsetting demand. Dapat samakatuwid ituring ng mga mangangalakal ang mga galaw ng XRP/KRW bilang posibleng exchange-specific at i-size ang mga posisyon na may pansin sa Upbit liquidity, lokal na premium/discounts, at ang panganib ng patuloy na algorithmic selling.