Pérdidas en el tesoro de Upexi en Solana provocan caída de más del 8% por valoración a mercado
Las acciones de Upexi cayeron más del 8% después de que la compañía informara una pérdida neta de 109 millones de dólares en su tercer trimestre fiscal. El descenso se debió principalmente a la presión por valuación a mercado de sus participaciones en criptomonedas, especialmente Solana (SOL).
En el trimestre, Upexi registró unos 92,3 millones de dólares en pérdidas no realizadas sobre activos digitales, pese a que los ingresos aumentaron un 46% interanual hasta 4,6 millones de dólares, impulsados por las recompensas de staking. El consejero delegado Allan Marshall afirmó que el impacto fiscal refleja un entorno difícil tanto para la firma como para el sector cripto en general, citando la continua caída del precio de SOL y múltiplos de valoración más débiles.
Upexi también está actuando en lugar de esperar: planea recompras de acciones y una oferta de pagarés convertibles como parte de su estrategia de tesorería en Solana. A fecha del 31 de marzo, la compañía poseía aproximadamente 2,5 millones de SOL (más de 238 millones de dólares), una de las mayores tesorerías corporativas de SOL cotizadas. Marshall señaló que SOL podría eventualmente valorarse de forma independiente respecto a Bitcoin, pero a corto plazo SOL sigue dependiendo de los movimientos de BTC, manteniendo el riesgo en el balance estrechamente ligado a la volatilidad de SOL.
Para los traders, esto recuerda que la exposición corporativa en “tesorería Solana” puede amplificar las ventas motivadas por resultados en mercados de SOL a la baja, lo que puede aumentar la volatilidad a corto plazo en torno a noticias y flujos de aversión al riesgo.
Bearish
Los resultados de Upexi vinculan el rendimiento de su balance directamente a las pérdidas por valoración de mercado de SOL. La última presentación enfatiza grandes pérdidas no realizadas (~92,3 M$) vinculadas al continuo descenso de SOL y a múltiplos de valoración más débiles, mientras que la reacción del mercado (caída de más del 8%) señala la sensibilidad de los inversores a las pérdidas tipo tesorería en criptoactivos.
A corto plazo, esto crea presión adicional a la baja y puede aumentar la volatilidad de SOL: cualquier nueva debilidad de SOL podría traducirse en pérdidas no realizadas mayores y un mayor riesgo de ventas por parte de los tenedores corporativos. A largo plazo, las recompras de acciones por parte de la dirección y la nota convertible prevista pueden ayudar a estabilizar los planes de capital, y la opinión del CEO de que SOL podría acabar cotizando de forma independiente al BTC es levemente favorable. Sin embargo, la admisión de que en el corto plazo SOL todavía sigue a BTC mantiene el canal de riesgo a corto plazo bajista.
En general, la noticia es más probable que refuerce un comportamiento de aversión al riesgo en torno a SOL que provocar una reevaluación positiva sostenida, por lo que el impacto esperado sobre SOL es bajista.