Mất mát kho bạc Upexi trên Solana khiến giá giảm hơn 8% do đánh giá theo thị trường

| coinpaper.com
Cổ phiếu Upexi giảm hơn 8% sau khi công ty báo lỗ ròng 109 triệu USD trong quý tài chính thứ ba. Sự sụt giảm chủ yếu do áp lực đánh giá theo thị trường đối với các khoản nắm giữ tiền mã hóa của công ty, đặc biệt là Solana (SOL). Trong quý, Upexi ghi nhận khoảng 92,3 triệu USD lỗ chưa thực hiện trên tài sản kỹ thuật số, dù doanh thu tăng 46% so với cùng kỳ lên 4,6 triệu USD, được thúc đẩy bởi phần thưởng staking. CEO Allan Marshall cho biết tác động tài chính phản ánh môi trường khó khăn cả đối với công ty và ngành tiền mã hóa nói chung, dẫn chứng đà giảm liên tục của SOL và hệ số định giá yếu hơn. Upexi cũng hành động thay vì chờ đợi: công ty lên kế hoạch mua lại cổ phiếu và phát hành trái phiếu chuyển đổi như một phần của chiến lược kho bạc Solana. Tính đến ngày 31/3, công ty nắm khoảng 2,5 triệu SOL (hơn 238 triệu USD), là một trong những kho bạc công ty SOL lớn nhất được niêm yết. Marshall lưu ý rằng SOL có thể được định giá độc lập với Bitcoin về lâu dài, nhưng về ngắn hạn SOL vẫn phụ thuộc vào biến động của BTC — khiến rủi ro trên bảng cân đối liên kết chặt chẽ với độ biến động của SOL. Đối với các nhà giao dịch, đây là lời nhắc rằng việc lộ diện “kho bạc Solana” của doanh nghiệp có thể khuếch đại các đợt bán do kết quả tài chính trong thị trường SOL đang xuống, có thể gia tăng biến động ngắn hạn xung quanh tin tức và dòng vốn rút rủi ro.
Bearish
Kết quả của Upexi liên kết hiệu suất bảng cân đối kế toán của công ty trực tiếp với các khoản lỗ đánh giá theo thị trường (mark-to-market) đối với SOL. Hồ sơ gần đây nhấn mạnh các khoản lỗ chưa thực hiện lớn (~92,3 triệu USD) liên quan đến sự suy giảm liên tục của SOL và các bội số định giá yếu hơn, trong khi phản ứng của cổ phiếu (giảm hơn 8%) cho thấy nhà đầu tư nhạy cảm với các khoản giảm tương tự như quản lý kho quỹ trong tiền mã hóa. Ngắn hạn, điều này tạo ra áp lực giảm bổ sung và có thể gia tăng biến động của SOL: bất kỳ sự yếu đi thêm nào của SOL có thể chuyển thành các khoản lỗ chưa thực hiện lớn hơn và tăng rủi ro bán tháo từ các nhà nắm giữ doanh nghiệp. Dài hạn, chương trình mua lại cổ phiếu của ban lãnh đạo và khoản nợ chuyển đổi dự kiến có thể giúp ổn định kế hoạch vốn, và quan điểm của CEO rằng SOL cuối cùng có thể giao dịch độc lập với BTC là phần nào ủng hộ. Tuy nhiên, việc thừa nhận rằng trong ngắn hạn SOL vẫn đi theo BTC giữ kênh rủi ro ngắn hạn ở xu hướng giảm. Tổng thể, tin tức có khả năng củng cố hành vi tránh rủi ro xung quanh SOL hơn là kích hoạt một định giá tích cực bền vững, khiến tác động dự kiến đối với SOL là tiêu cực.