Rendement op Amerikaanse 10-jaarsobligaties zakt onder 5% terwijl Franse spreads oplopen
Het rendement op de Amerikaanse 10-jaarsstaatsobligatie daalde overtuigend tot onder de 5%, maar ING-analisten betwijfelen of die daling aanhoudt en verwachten dat de rendementen weer zullen stijgen. Brentolie steeg voor het eerst sinds mei tot boven de 110 dollar per vat, terwijl het zwakke marktsentiment beleggers ervan weerhield de renteverwachtingen naar een havikachtiger niveau bij te stellen. De renteopslagen op Franse staatsobligaties bleven oplopen en ING zei weinig aanjagers te zien die deze trend kunnen keren. De ontwikkelingen onderstrepen de onzekerheid op de wereldwijde obligatie- en energiemarkten, die van invloed kan zijn op de risicobereidheid en de handel in cryptovaluta.
Neutral
Het artikel meldt geen directe katalysator voor cryptovaluta. De belangrijkste relevantie voor de handel is het mogelijke effect van obligatierentes, olieprijzen en het soevereine risico op de algemene risicobereidheid. Een aanhoudende stijging van de Amerikaanse Treasury-rentes kan de relatieve aantrekkelijkheid van activa met een lager risico vergroten en de financiële voorwaarden aanscherpen. Dat heeft vaak druk gezet op crypto en andere risicovolle activa. Een aanhoudende daling van de rentes kan daarentegen de druk op speculatieve markten verlichten. ING verwacht echter dat de Amerikaanse 10-jaarsrente weer zal oplopen, waardoor de recente daling tot onder de 5% een onzeker signaal is en geen duidelijke bron van verlichting. Brent boven de 110 dollar en oplopende spreads op Franse staatsobligaties vergroten de zorgen over inflatie, financieringskosten en marktvolatiliteit, maar het zwakke sentiment heeft een agressievere opwaartse herziening van de renteverwachtingen tot dusver beperkt. Op korte termijn kunnen cryptohandelaren de Treasury-rentes, renteverwachtingen en volatiliteit volgen om veranderingen in de positionering op te merken; scherpe bewegingen kunnen leiden tot risicoreductie of liquidaties. Op langere termijn zijn de richting van de rentes en het beleid van centrale banken belangrijker dan deze ene beweging. Omdat het rapport geen cryptospecifiek nieuws bevat en de macro-economische signalen gemengd zijn, is het verwachte algemene effect op crypto neutraal.