Morgan Stanley : le déficit d’électricité des centres de données américains pourrait atteindre 70 GW
La dernière estimation de Morgan Stanley laisse entrevoir un déficit potentiel de 70 gigawatts d’électricité pour les centres de données américains d’ici à 2028. Il s’agit d’une forte révision par rapport à l’estimation précédente de la banque, qui évaluait le manque à 32 gigawatts, soit environ 34 % des besoins en électricité prévus. La banque prévoit que la demande des centres de données pourrait atteindre 97 GW, soit 43 % de plus que son estimation antérieure de 68 GW, les systèmes d’IA et les livraisons de puces faisant grimper la consommation. Après prise en compte de solutions comme les turbines à gaz, les piles à combustible et l’énergie nucléaire, le déficit net d’électricité des centres de données est estimé à environ 33 GW ; il pourrait atteindre 68 à 72 GW d’ici à 2029. Morgan Stanley estime que la disponibilité de l’électricité devient une contrainte plus importante pour l’expansion de l’IA que l’approvisionnement en puces. Les raccordements au réseau et les renforcements des lignes de transport peuvent prendre quatre à sept ans, ce qui risque de retarder les projets, en particulier ceux des promoteurs de plus petite taille. La reconversion d’anciens sites de minage de Bitcoin pourrait apporter un certain soutien, puisqu’ils sont déjà raccordés au réseau et disposent d’infrastructures énergivores, mais le rapport considère cette solution comme secondaire. Des contrats antérieurs sur des marchés prédictifs indiquaient également une probabilité de 20 % d’un moratoire sur les centres de données au Texas et de 18 % en Louisiane d’ici janvier 2028. Il s’agit d’anticipations du marché, et non de projets politiques confirmés. Pour les traders de cryptomonnaies, les conséquences pour le Bitcoin sont indirectes : la concurrence pour l’électricité pourrait influer sur les coûts du minage et la demande de sites, mais aucun des deux rapports ne relève de facteur déclencheur direct pour les cours des cryptomonnaies.
Neutral
Les rapports décrivent une contrainte croissante sur l’approvisionnement en électricité nécessaire à l’expansion des centres de données, mais ne font état d’aucun effet direct sur le prix du Bitcoin. À court terme, les traders pourraient surveiller les actions des sociétés de minage, les prix de l’énergie et les commentaires des mineurs de Bitcoin afin de repérer d’éventuels changements des coûts de l’électricité ou de la concurrence pour les sites. Ces évolutions pourraient influer sur la valorisation des sociétés de minage ou sur les décisions opérationnelles des mineurs, sans nécessairement faire bouger le cours du BTC. À plus long terme, les sites de minage reconvertis pourraient susciter l’intérêt des exploitants de centres de données, tandis qu’une concurrence accrue pour l’électricité pourrait augmenter les coûts de certains mineurs. L’effet net sur le Bitcoin reste incertain et dépend des prix de l’énergie, du taux de hachage, de la rentabilité du minage et de la conjoncture générale des marchés. Comme lors des précédentes actualités sur les infrastructures et l’approvisionnement énergétique, les réactions des prix pourraient rester limitées, sauf si cette contrainte entraîne des changements mesurables de l’activité des mineurs ou du sentiment général de risque sur les marchés.