Morgan Stanley: khoảng thiếu hụt điện năng cho các trung tâm dữ liệu tại Mỹ có thể lên tới 70 GW
Ước tính mới nhất của Morgan Stanley cho thấy Mỹ có thể thiếu hụt 70 gigawatt điện cho các trung tâm dữ liệu vào năm 2028, tăng mạnh so với ước tính trước đó là thiếu 32 gigawatt, tương đương khoảng 34% nhu cầu điện dự kiến. Ngân hàng dự báo nhu cầu điện của các trung tâm dữ liệu có thể đạt 97 GW, cao hơn 43% so với mức ước tính trước là 68 GW, khi các hệ thống AI và lượng chip được vận chuyển làm tiêu thụ điện tăng lên. Sau khi tính đến các phương án như tua-bin khí, pin nhiên liệu và điện hạt nhân, mức thiếu hụt điện ròng cho trung tâm dữ liệu được ước tính vào khoảng 33 GW; khoảng thiếu hụt này có thể tăng lên 68–72 GW vào năm 2029. Morgan Stanley cho rằng khả năng cung cấp điện đang trở thành trở ngại lớn hơn đối với việc mở rộng AI so với nguồn cung chip. Việc đấu nối vào lưới điện và nâng cấp hệ thống truyền tải có thể mất từ bốn đến bảy năm, khiến các dự án có nguy cơ bị trì hoãn, đặc biệt là dự án của các nhà phát triển nhỏ hơn. Việc chuyển đổi các cơ sở khai thác Bitcoin có thể hỗ trợ phần nào vì những cơ sở này đã có kết nối lưới điện và hạ tầng tiêu thụ nhiều năng lượng, nhưng báo cáo xem đây là giải pháp thứ yếu. Các hợp đồng trên thị trường dự đoán trước đây cũng cho thấy xác suất áp dụng lệnh tạm ngừng xây dựng trung tâm dữ liệu vào tháng 1 năm 2028 là 20% tại Texas và 18% tại Louisiana; đây là kỳ vọng của thị trường, không phải kế hoạch chính sách đã được xác nhận. Đối với nhà giao dịch tiền mã hóa, tác động đến Bitcoin là gián tiếp: cạnh tranh về điện có thể ảnh hưởng đến chi phí khai thác và nhu cầu về địa điểm khai thác, nhưng không báo cáo nào xác định đây là yếu tố trực tiếp thúc đẩy giá tiền mã hóa.
Neutral
Các báo cáo mô tả tình trạng hạn chế nguồn điện ngày càng gia tăng đối với việc mở rộng trung tâm dữ liệu, nhưng không xác định được tác động trực tiếp đến giá Bitcoin. Trong ngắn hạn, các nhà giao dịch có thể theo dõi cổ phiếu của các công ty khai thác, giá năng lượng và bình luận của thợ đào Bitcoin để nhận biết liệu chi phí điện hoặc mức độ cạnh tranh giành địa điểm có thay đổi hay không. Những diễn biến này có thể ảnh hưởng đến định giá các công ty khai thác hoặc quyết định hoạt động của thợ đào, nhưng không nhất thiết làm thay đổi giá BTC. Về dài hạn, các địa điểm khai thác được chuyển đổi công năng có thể thu hút nhu cầu từ các đơn vị vận hành trung tâm dữ liệu, trong khi cạnh tranh gay gắt hơn về nguồn điện có thể làm tăng chi phí của một số thợ đào. Tác động ròng đối với Bitcoin vẫn chưa chắc chắn và phụ thuộc vào giá năng lượng, hashrate, lợi nhuận khai thác và các điều kiện thị trường nói chung. Cũng như những tin tức trước đây về cơ sở hạ tầng và nguồn cung năng lượng, phản ứng giá có thể hạn chế, trừ khi tình trạng này dẫn đến những thay đổi có thể đo lường được trong hoạt động của thợ đào hoặc tâm lý rủi ro trên toàn thị trường.