مشروع قانون ARMA الأمريكي يحدد احتياطي BTC للخزانة: حظر لمدة 20 عامًا حتى 1 مليون BTC
تسعى الولايات المتحدة إلى تمرير قانون تحديث الاحتياطي الأمريكي (ARMA) لإنشاء احتياطي استراتيجي للبيتكوين تديره وزارة الخزانة، بهدف الوصول إلى 1,000,000 BTC على مدى السنوات المقبلة.
سيتيح ARMA للخزانة شراء ما يصل إلى 200,000 BTC سنوياً لمدة خمس سنوات، بهدف بلوغ 1,000,000 BTC مع الحد من تعطيل السوق. القاعدة الأكثر تأثيراً على السوق هي متطلبات الاحتفاظ لمدة 20 عاماً: يجب أن يكون البيتكوين الذي يتم الحصول عليه للاحتياطي غير قابل للتصرف جوهرياً خلال فترة القفل، مع قيود شبه تامة على البيع أو المزادات أو التبادل أو أي تصرف آخر.
كما يحدد مشروع القانون مسائل الحضانة والحوكمة. ويتطلب تقارير ربع سنوية لإثبات الاحتفاظ، وتدقيقات تشفيرية من طرف ثالث، وإشرافاً مستقلاً، وإشراف الكونغرس، مع إدارة الحضانة عبر ترتيبات محافظ باردة في مرافق آمنة وبمشاركة من وزارتي الدفاع والأمن الداخلي.
تأطير إضافي للأسواق: يقترح المشروع فصل البيتكوين عن باقي الأصول المشفرة، ويؤيد برنامجاً اختيارياً على مستوى الولايات للاحتفاظ المفصول، ويتضمن حماية ضد مصادرة الحكومة الفيدرالية للبيتكوين الخاص المكتسب قانونياً.
لدى المتداولين، هذا المخطط لاحتياطي BTC في الولايات المتحدة يدعم المعنويات ويمكن أن يقلل المعروض المستقبلي مع مرور الوقت. ومع ذلك، قد يكون التأثير تدريجياً لأن عمليات الشراء مجدولة سنوياً ومتطلب القفل لمدة 20 عاماً يركز التأثير على المعروض طويل الأجل بدلاً من ضغط البيع الفوري.
Bullish
هذه الأنباء إيجابية بالنسبة لـ BTC لأنها تُضفي طابعًا رسميًا على خطة تراكم مدعومة من الولايات المتحدة وتشدّد العرض بمرور الوقت. قدرة الخزانة على شراء ما يصل إلى 200,000 BTC سنويًا لمدة خمس سنوات، بالإضافة إلى قيود التصرف شبه الكاملة لمدة 20 عامًا، يمكن أن تقلل هيكليًا المعروض المتداول/المتاح مقارنة بعالم يمكن فيه بيع العملات.
على المدى القصير، قد يظل السوق يتفاعل تدريجيًا: تُوضع عمليات الشراء بوتيرة سنوية وقد تؤخر الجداول الزمنية التشريعية وتنفيذ المشروع تدفقات فورية. كما أن قفل الـ20 عامًا يقلل من احتمال قيام الخزانة بالبيع السريع، وهو ما يدعم عادة المعنويات ويمكن أن يخفف محفزات الهبوط على المدى القريب.
على المدى الطويل، إذا مرّ ARMA ووصلت الخزانة إلى هدف 1,000,000 BTC، فإن التأثير المجمع للتراكم المستمر وقواعد عدم التصرف الطويلة الأمد يمكن أن يعزز سرد ندرة BTC ويحسّن التوقعات المتعلقة بتقليل ضغط البيع مستقبلاً.