ビットコインETFの資金流入は、221.7百万ドルの流入があったにもかかわらず8週連続の流出となる

米国のスポット・ビットコインETFは、8週連続で純流出（ネット・アウトフロー）となった。7月2日（木）までの4営業日で、各ファンドの複合体は約5.27億ドルの純流出を記録した。強いものの単発の流入日があったにもかかわらずである。 木曜日にはビットコインETFへの流入が2億2,172万ドルに達した（5月5日以来の最大の日次流入）。ただし、この反発は週次トレンドを反転させられなかった。6月は大きな逆風だった。純流出は約45億ドルで、ETFが2024年1月に開始されて以来最悪の月となった。 ブラックロックのIBITが流出をリードし、6月は約35.5億ドルの流出だった。IBITは継続的な売りをさらに延ばし、木曜日の流出4,043万ドルが11日連続の償還（リデンプション）局面を押し上げた（約22億ドルの損失）。 記事は、流れが矛盾して見える理由として、ETFの設定（creation）/償還（redemption）が「塊（lumpy）」になり、タイミングが噛み合わない点を挙げる。見出し上の流入が出ても、その裏でウェルス・プラットフォーム、RIA、リスクデスクからの小口の償還が続くことがある。また、市場構造の影響—流動性の薄さ、スプレッドの拡大、そしてスポットおよび先物のベーシス/ファンディングへのフィードバック—が、慎重なポジショニングを強める可能性があると指摘している。 トレーダーにとっては、ビットコインETFのrun-rate（実質の流れ）トレンド、リーダーの連続するグリーンな設定日数、そして先物のベーシス/ファンディングの挙動に注目し、本当に需要が安定しているかを見極めることが焦点となる。