הפעילות העסקית בארה״ב צומחת, והמחירים מגיעים לרמתם הגבוהה ביותר מאז 2022
הפעילות העסקית בארה״ב התרחבה מעט באוקטובר, בעוד שהמחירים עלו בקצב המהיר ביותר מאז 2022, לפי דוח של Bloomberg Economics. העלייה נבעה בין היתר מהתייקרות הדלק, התחבורה והשכר. הדוח מתפרסם לאחר שמדד ה-PMI המשולב של S&P Global בארה״ב עמד בספטמבר על 58.4 — הרמה הגבוהה ביותר מאז יולי 2021. השילוב בין התרחבות הפעילות העסקית בארה״ב לבין עליית עלויות התשומות עשוי לעצב את הציפיות לגבי הריבית של הפדרל ריזרב. עבור סוחרי קריפטו, תחזית זהירה יותר מצד הפד עלולה להכביד על נכסי סיכון, ואילו ציפיות למדיניות פחות אגרסיבית עשויות לתמוך בביטקוין. נתוני אינפלציה ופעילות נוספים, לצד התבטאויות הפד, יהיו סימנים חשובים.
Neutral
הדוח מציג אותות מעורבים עבור שוקי הקריפטו. התרחבות הפעילות העסקית בארה״ב ונתון PMI חזק לחודש ספטמבר מעידים על חוסן כלכלי, שעשוי לתמוך בתיאבון לסיכון. עם זאת, עליית מחירים בקצב המהיר ביותר מאז 2022, על רקע התייקרות הדלק, התחבורה והשכר, עלולה להשאיר את החששות מאינפלציה בעינם ולצמצם את מרחב הפעולה של הפדרל ריזרב להורדת ריבית. המתח הזה הופך את ההשפעה האפשרית על ביטקוין ועל נכסי סיכון אחרים לבלתי ודאית, ולכן ההערכה הכוללת ניטרלית. בטווח הקצר, סוחרים עשויים להגיב לנתוני אינפלציה, לתשואות אג״ח האוצר, לדולר האמריקאי ולהתבטאויות הפד. תגובה ניצית יותר עשויה להכביד על הקריפטו, ואילו סימנים לכך שלחצי המחירים נחלשים עשויים לתמוך בו. בדומה לתקופות קודמות שבהן פעילות חזקה התקיימה לצד אינפלציה עיקשת, כיוון השוק היה תלוי לרוב פחות בצמיחה לבדה ויותר בשינויים בציפיות הריבית. בטווח הארוך, אינפלציה מתמשכת עלולה להביא לתנאים פיננסיים הדוקים יותר ולתנודתיות רבה יותר, ואילו היחלשות לחצי המחירים עשויה לשפר את התחזית לנכסים הרגישים לנזילות. המאמר אינו מספק תגובת מחירים מסוימת בשוק או נתונים מפורטים על תמחור הריבית, ולכן אין הצדקה לתחזית כיוונית נחרצת יותר.