Akcje spółek półprzewodnikowych spadają w obliczu rosnących obaw o finansowanie AI

Akcje spółek z branży półprzewodników gwałtownie spadły, gdy inwestorzy ponownie oceniają wydatki na AI i ryzyko finansowania. Indeks Philadelphia Semiconductor (SOX) stracił około 16% w ciągu ośmiu kolejnych sesji — to najdłuższa seria spadków od października 2008 roku — i jest niżej o około 24% od połowy czerwca. Dla porównania S&P 500 zyskał około 2%, a relacja SOX do S&P 500 osiągnęła poziom 1,45, najniższy od kwietnia 2026 roku. Mimo to relacja ta pozostaje o 142% powyżej minimum bessy z 2022 roku. 16 października spadły wszystkie 30 spółek wchodzących w skład SOX. Akcje Arm straciły około 7%, a Broadcom, Micron, AMD, Intel, Lam Research i KLA spadły po około 5%. Szersza wyprzedaż uszczupliła wartość spółek półprzewodnikowych i powiązanych z AI o ponad 1 bln dolarów. Akcje CoreWeave spadły o około 25% w ciągu pięciu sesji, a rentowność obligacji tej firmy przekroczyła 15%. Inwestorzy obawiają się, że wyższe koszty finansowania mogą ograniczyć finansowaną długiem rozbudowę centrów danych AI oraz przyszłe zamówienia na chipy. Wyższa od oczekiwań inflacja w USA ponownie wzbudziła obawy, że stopy procentowe pozostaną wysokie. Spadki nastąpiły po rajdzie, który podniósł SOX o ponad 60% w 2026 roku; dotychczas opublikowane wyniki nie wskazują jeszcze wyraźnie na osłabienie popytu na chipy. Inwestorzy obserwują prognozy nakładów inwestycyjnych hiperskalerów, ryzyko kredytowe związane z infrastrukturą AI, inflację i stopy procentowe. Dla rynków kryptowalutowych jest to pośredni sygnał unikania ryzyka: bardziej restrykcyjne warunki finansowania i mniejszy apetyt na technologie o wysokim potencjale wzrostu mogą wywierać presję na aktywa spekulacyjne, choć nie stwierdzono bezpośredniego wpływu na kryptowaluty.