Акції виробників напівпровідників падають на тлі зростання побоювань щодо фінансування ШІ

Акції виробників напівпровідників різко подешевшали, оскільки інвестори переоцінюють витрати на ШІ та ризики фінансування. Індекс напівпровідників Філадельфійської біржі (SOX) втратив близько 16% за вісім торговельних сесій поспіль — це найдовша серія падіння з жовтня 2008 року. Із середини червня індекс знизився приблизно на 24%. Для порівняння, S&P 500 зріс приблизно на 2%, а співвідношення SOX до S&P 500 досягло 1,45 — найнижчого рівня з квітня 2026 року. Водночас це співвідношення все ще на 142% вище за мінімум ведмежого ринку 2022 року. 16 жовтня подешевшали всі 30 компаній, що входять до SOX. Акції Arm втратили близько 7%, а Broadcom, Micron, AMD, Intel, Lam Research і KLA — приблизно по 5%. Ширший розпродаж стер понад 1 трлн доларів ринкової вартості компаній напівпровідникової галузі та компаній, пов’язаних із ШІ. Акції CoreWeave впали приблизно на 25% за п’ять сесій, а дохідність її облігацій перевищила 15%. Інвестори побоюються, що дорожчі запозичення можуть обмежити фінансоване боргом розширення центрів обробки даних для ШІ та майбутні замовлення на чипи. Інфляція у США, вища за очікування, знову посилила побоювання, що процентні ставки залишатимуться високими. Падіння відбулося після ралі, яке підняло SOX більш ніж на 60% у 2026 році; оприлюднені результати поки що не свідчать про очевидне послаблення попиту на чипи. Трейдери стежать за прогнозами капітальних витрат гіпермасштабних хмарних провайдерів, кредитними ризиками інфраструктури ШІ, інфляцією та процентними ставками. Для криптовалютних ринків цей епізод є непрямим сигналом уникнення ризику: жорсткіші умови фінансування та слабший інтерес до високотехнологічних компаній зі значним потенціалом зростання можуть тиснути на спекулятивні активи, хоча прямого впливу на криптовалюти не виявлено.