مشروع قانون الولايات المتحدة بشأن هيكل سوق العملات المشفرة من المرجح أن يتأخر حتى 2027؛ قد لا تُطبّق القواعد حتى 2029

يقول محللو TD Cowen إن مشروع قانون شامل بشأن هيكل سوق العملات المشفرة في الولايات المتحدة، الذي كان المشرّعون يهدفون إلى إتمامه بحلول 2026، يواجه الآن تأخيرًا يمتد لعدة سنوات. الحوافز السياسية —وليس جاهزية المسودة— هي الحاجز الرئيسي: قد يفضّل الديمقراطيون التأجيل لاستعادة النفوذ إذا أدت انتخابات منتصف المدة 2026 إلى قلب السيطرة على مجلس النواب. أحكام تضارب المصالح (التي تقيد حيازات أو علاقات تجارية لمسؤوليين رفيعي المستوى في العملات المشفرة) تُعد نقطة خلاف مركزية. قد تشمل تلك القواعد الأخلاقية صراحة شخصيات بارزة وأفراد عائلاتهم، مما يعقّد المفاوضات. تشمل خيارات التسوية قيد النقاش تنفيذ قواعد التضارب تدريجيًا حتى ثلاث سنوات بعد سنّ القانون، لكن الديمقراطيين قد يدفعون نحو تأجيلات أوسع أو أطول. أقرّ مجلس النواب نسخة (FIT21 أوضح سابقًا أدوار الوكالات)، لكن السينات يحتاج بعد إلى 60 صوتًا لتجاوز الاعتراض الإجرائي ويواجه دعمًا ثنائي الحزب غير مؤكد. تحذّر TD Cowen من أن تنفيذ القواعد التنظيمية النهائية قد يتأخر حتى 2029، مما يطيل حالة عدم اليقين التنظيمي أمام شركات الأصول الرقمية الأمريكية ويجعلها تعمل تحت رقعة من إرشادات هيئة الأوراق المالية (SEC) وهيئة تداول السلع (CFTC). بالنسبة للمتداولين: قد تؤثر حالة عدم اليقين الممتدة على قرارات الأعمال والسيولة وتخصيص رأس المال وتنافسية الولايات المتحدة مقارنةً بولايات قضائية تتحرك أسرع نحو أطر أوضح.