ខ័ណ្ឌច្បាប់សហរដ្ឋអាមេរិកអំពីរចនាសម្ព័ន្ធទីផ្សារ​ក្រិប್ಟូ ប្រហែល​ត្រូវបានពន្យារពេលរហូតដល់ឆ្នាំ 2027; អនុក្រឹត្យអាចមិនមានការអនុវត្តរហូតដល់ឆ្នាំ 2029

អ្នកវិភាគ TD Cowen និយាយថា វិធានច្បាប់សក្របសម្រង់ទីផ្សារ​ប្រាក់កាក់ឌីជីថល​នៅសហរដ្ឋអាមេរិក ដែលអ្នកច្បាប់មានគោលបំណងបញ្ចប់មុនឆ្នាំ 2026 ឥឡូវមានការពន្យារយៈពេលប៉ុន្មានឆ្នាំ។ ប្រាក់ទូទៅផ្នែកនយោបាយ —មិនមែនភាពរួចជាស្រេចនៃការរៀបចំឯកសារ— គឺជាការរំខានសំខាន់: គណបក្សប្រជាធិបតេយ្យអាចចូលចិត្តពន្យារទុក ដើម្បីទទួលបាន​ឱកាសវិលត្រឡប់ប្រសិនបើការជ្រើសតាំងកណ្ដាលឆ្នាំ 2026 បំលែងការគ្រប់គ្រងព្រឹទ្ធសភា។ វិធានស្តីពីកង្វះគំនិតផ្នែកចំណាប់អារម្មណ៍ (ដាក់កំណត់ចំណាប់អារម្មណ៍ការកាន់កាប់ឬទំនាក់ទំនងអាជីវកម្ម crypto របស់មន្រ្តីចំណាត់ថ្នាក់ខ្ពស់) ជាចំណុចអន្ទាក់សំខាន់។ បទបញ្ជាហរិញ្ញវត្ថុទាំងនេះអាចគ្របដណ្តប់តទៅលើបុគ្គលដ៏ល្បីល្បាញ និងសមាជិកគ្រួសាររបស់ពួកគេ ដោយធ្វើឲ្យការចរចារ កាន់តែស្មុគស្មាញ។ ជម្រើសផាសុកភាព​ដែលកំពុងពិភាក្សា រួមបញ្ចូលការអនុវត្តច្បាប់រួមគ្នាដោយជំហ៊ាន រហូតដល់បីឆ្នាំបន្ទាប់ពីច្បាប់ចេញប្រកាស ប៉ុន្តែគណបក្សប្រជាធិបតេយ្យអាចទាមទារការពន្យាពេលធំបន្ថែម ឬយូរជាងនេះ។ ព្រឹទ្ធសភាបានអនុម័តមួយជំនាន់ (FIT21 បានច្បាស់លាស់ពីតួនាទីអាជ្ញាធរមុនหน้านេះ) ប៉ុន្តែសេណាតត្រូវការសំឡេង 60 មន្រ្តីដើម្បីឆ្លងកាត់សាកល្បងfilibuster ហើយប្រឈមមុខការគាំទ្រពីគណបក្សពីរមិនប្រាកដ។ TD Cowen ផ្តល់ការព្រមានថា ការអនុវត្តច្បាប់ផ្លូវការចុងក្រោយអាចពន្យារពេលរហូតដល់ឆ្នាំ 2029 ហើយពង្រីកភាពមិនប្រាកដផ្នែកបទបញ្ជាក្នុងក្រុមហ៊ុនសិទ្ធិឌីជីថលអាមេរិក និងលទ្ធផលបណ្ដាលឲ្យពួកគេដំណើរការក្រោមការណែនាំចម្រុះពី SEC និង CFTC។ សម្រាប់អ្នកជួញដូរ: ភាពមិនប្រាកដខាងនេះក្នុងរយៈពេលវែងអាចមានឥទ្ធិពលលើការសម្រេចចិត្តអាជីវកម្ម សមត្ថភាពសំណល់ទឹកប្រាក់ ការបែងចែកដើមទុន និងការប្រកួតប្រជែងរបស់សហរដ្ឋអាមេរិក ប្រៀបធៀបនឹងតំបន់សាលាដែលចេញមុខរហ័សជាមួយស៊ុមច្បាប់ច្បាស់លាស់ជាង។
Neutral
ព័ត៌មាននេះបានពង្រឹងភាពមិនច្បាស់លាស់ផ្នែកច្បាប់វិធានការជាងដែលដោះស្រាយវា ដែលភាគច្រើនបង្កឱ្យមានផលប៉ះពាល់ទីផ្សារលើកន្លះនិងលាយគ្នា។ រយៈពេលខ្លី៖ ទីផ្សារអាចឃើញភាពប្រែប្រួលកើនឡើង និងសំពាធនៃការធ្លាក់តម្លៃម្តងម្កាលលើគម្រោងគ្រីបតូដែលចុះបញ្ជីនៅសហរដ្ឋអាមេរិក ឬផ្តោតទៅលើសហរដ្ឋអាមេរិក នៅពេលដែលក្រុមហ៊ុនពន្យារពង្រីក ការជូនចំពោះមុន ឬការចុះបញ្ជី ខណៈដែលហានិភ័យនโยบายនៅខ្ពស់។ រាជធានីសម្រាប់តូខិនដែលកើតទាក់ទងជាមួយសហរដ្ឋអាមេរិកអាចខ្វាក់បាត់ប្រសិនបើអ្នកចូលរួមស្ថាប័នពន្យាការប្តេជ្ញាកម្ម។ រយៈពេលវែង៖ ស៊ុមច្បាប់ដែលយឺតយ៉ាវប៉ុន្តែទូលំទូលាយអាចមានវិជ្ជមាន ដោយវានឹងចាប់យកការបែកបាក់ និងបញ្ជាក់កន្លែងអំណាចរវាងអាជ្ញាធរ (SEC vs CFTC) ដែលអាចធ្វើឱ្យចូលដំណើរការដុល្លារ និងការចូលរួមរបស់ស្ថាប័នប្រសើរឡើងនៅពេលដែលច្បាប់ចុងក្រោយបានតម្លាភាព។ ទោះយ៉ាងណា ទស្សនវិជ្ជានៃការកំណត់ច្បាប់សីលធម៌ និងការអនុវត្តតាមដំណាក់កាលអាចផ្លាស់ប្តូរនូវការចូលដំណើរការទីផ្សារ ឬការសម្ដងសម្ដៅរបស់អ្នកบริหารយ៉ាងខ្លាំង បានបន្ថែមភាពមិនច្បាស់ខាងរចនាសម្ព័ន្ធ។ សរុបមក ការប្រកាសនេះមិនច្បាស់ទេថាជាសញ្ញាឡើងឬចុះសម្រាប់តូខិនសំខាន់ៗ (វាមានឥទិ្ធពលចម្បងចំពោះហានិភ័យនីតិកម្ម និងការរៀបចំអាជីវកម្ម) ដូច្នេះផលប៉ះពាល់ត្រូវបានចាត់ទុកថា វាលម៉្យាងចំពោះទិសដៅតំលៃ ជាមួយភាពប្រែប្រួលខ្ពស់ជាងមុនដោយគោលនយោបាយរហូតដល់ការអនុម័ត និងការរៀបចំបទបញ្ជា​បញ្ចប់។