La production d’équipements électriques aux États-Unis chute de 9 % tandis que les prix flambent
Selon une analyse partagée par a16z, la capacité de production américaine d’équipements électriques a diminué de 9 % depuis 2019, tandis que les prix ont augmenté de 69 %. Les prix des transformateurs et des appareillages de commutation ont presque doublé, et les importations de ces produits sont supérieures d’environ 80 % à leur niveau de 2019.
Les usines fonctionnent à 87 % de leur capacité, leur taux d’utilisation le plus élevé depuis 2008, mais la production des sites existants a reculé de 7 %. Ces chiffres indiquent une diminution des capacités et une offre tendue, alors que la demande d’électricité augmente, notamment sous l’effet des centres de données dédiés à l’IA. Dans les infrastructures technologiques et énergétiques, le coût accru des équipements et la disponibilité limitée pourraient entraîner davantage de retards dans les projets et accentuer les pressions inflationnistes.
Neutral
Le rapport ne relève aucun facteur déclencheur direct pour les cours des cryptomonnaies. Son impact probable sur les marchés est indirect : les capacités limitées de production d’équipements électriques aux États-Unis et la hausse des prix pourraient accroître les coûts et retarder les projets de centres de données et d’infrastructures énergétiques, y compris ceux qui soutiennent l’IA. Cela pourrait peser sur le sentiment à l’égard des entreprises technologiques liées à l’IA et, dans une moindre mesure, des mineurs de cryptomonnaies ou des exploitants de centres de données ayant d’importants besoins en électricité.
À court terme, les traders sont davantage susceptibles de réagir à l’appétit général pour le risque, aux anticipations de taux d’intérêt, aux flux de Bitcoin et aux actualités propres aux cryptomonnaies qu’à ces données manufacturières. Si les investisseurs interprètent ces chiffres comme le signe d’une inflation persistante ou d’un ralentissement du développement des infrastructures, les actifs risqués pourraient subir une certaine pression. Toutefois, l’article à lui seul ne devrait guère modifier sensiblement l’orientation ou la stabilité du marché des cryptomonnaies.
À plus long terme, des contraintes durables sur l’approvisionnement en électricité pourraient affecter la rentabilité et les projets d’expansion des entreprises énergivores, notamment certaines activités de minage. À l’inverse, les investissements dans de nouvelles usines, des équipements de réseau et la production d’électricité pourraient créer des débouchés pour les fournisseurs d’infrastructures. Des goulets d’étranglement similaires dans les chaînes d’approvisionnement ont parfois fait augmenter les coûts dans différents secteurs technologiques, mais leurs effets sur les cryptomonnaies ont généralement dépendu de la liquidité et des conditions générales du marché. Dans l’ensemble, les conséquences pour les cryptomonnaies sont indirectes et incertaines, ce qui justifie une classification neutre.