Выпуск электрооборудования в США снизился на 9% на фоне резкого роста цен
Согласно анализу, опубликованному a16z, производственные мощности США по выпуску электрооборудования с 2019 года сократились на 9%, тогда как цены выросли на 69%. Цены на трансформаторы и распределительное оборудование почти удвоились, а импорт этой продукции примерно на 80% превышает уровень 2019 года.
Заводы загружены на 87% — это самый высокий показатель с 2008 года, однако выпуск действующих предприятий снизился на 7%. Эти данные указывают на сокращение мощностей и ограниченное предложение на фоне роста спроса на электроэнергию, в том числе со стороны центров обработки данных для ИИ. В технологической и энергетической инфраструктуре рост стоимости оборудования и ограниченность поставок могут привести к задержкам проектов и усилить инфляционное давление.
Neutral
В отчёте не указан прямой катализатор для цен на криптовалюты. Вероятное влияние на рынок будет косвенным: сокращение производственных мощностей США по выпуску электрооборудования и рост цен могут повысить затраты и задержать проекты центров обработки данных и энергетической инфраструктуры, в том числе поддерживающие развитие ИИ. Это может ухудшить настроения в отношении технологических компаний, связанных с ИИ, и в меньшей степени — майнеров криптовалют или операторов дата-центров с высоким энергопотреблением.
В краткосрочной перспективе трейдеры, скорее всего, будут реагировать на общий аппетит к риску, ожидания относительно процентных ставок, потоки средств в Bitcoin и новости, непосредственно связанные с криптовалютами, а не на эти данные о производстве. Если инвесторы воспримут показатели как свидетельство устойчивой инфляции или замедления расширения инфраструктуры, рисковые активы могут оказаться под некоторым давлением. Однако маловероятно, что одна эта статья существенно изменит направление движения или стабильность крипторынка.
В долгосрочной перспективе сохраняющиеся ограничения энергоснабжения могут повлиять на экономическую целесообразность и планы расширения энергоёмких предприятий, включая некоторые майнинговые операции. Вместе с тем инвестиции в новые заводы, оборудование для электросетей и производство электроэнергии могут открыть возможности для поставщиков инфраструктурных решений. Подобные узкие места в цепочках поставок порой приводили к росту затрат в технологических отраслях, однако их влияние на криптовалюты, как правило, зависело от общей ликвидности и рыночных условий. В целом последствия для криптовалют косвенные и неопределённые, поэтому нейтральная оценка оправданна.