Inflatieverwachtingen in de VS stijgen in aanloop naar Fed-vergadering
De inflatieverwachtingen in de VS zijn gestegen in de definitieve oktoberpeiling van de Universiteit van Michigan. Dat voedt de zorgen over inflatie in aanloop naar de vergadering van de Federal Reserve op 27 en 28 oktober. De verwachtingen voor het komende jaar stegen van 4,6% in september naar 4,7%, terwijl de langetermijnverwachtingen opliepen van 3,4% naar 3,5%. Beide maatstaven stegen voor de tweede maand op rij en bereikten hun hoogste niveau sinds mei.
Het consumentenvertrouwen bleef vrijwel onveranderd op 48,0, tegenover 48,1 in september. De index voor de huidige omstandigheden daalde naar 46,7, terwijl de verwachtingenindex licht steeg naar 48,8. Volgens de peiling drukken zorgen over betaalbaarheid en hoge rentetarieven op de aankopen van duurzame goederen.
De cijfers weerspiegelen de verwachtingen van huishoudens, niet de daadwerkelijke inflatie van consumentenprijzen of de eigen prognoses van de Fed. Ze bepalen de rentebeslissing van de Fed niet. Voor Bitcoin en Ethereum hangt de marktimpact af van de manier waarop beleidsmakers de aanhoudende inflatiezorgen afwegen tegen de verslechterende omstandigheden voor huishoudens. Hogere rentes kunnen de risicobereidheid drukken, terwijl inflatiezorgen de belangstelling voor schaarse activa kunnen ondersteunen. Handelaren zullen zich waarschijnlijk richten op het besluit en de toelichting van de Fed, en de peiling niet als een op zichzelf staand signaal voor Bitcoin beschouwen.
Neutral
De enquête is een relevant macro-economisch signaal, maar geeft geen duidelijke richting aan voor de cryptoprijzen. Hogere inflatieverwachtingen kunnen de Federal Reserve voorzichtiger maken bij het versoepelen van het beleid. Als traders daardoor verwachten dat de rente langer hoog blijft, kunnen de rendementen op Amerikaanse staatsobligaties en de dollar stijgen, kunnen de financiële omstandigheden verkrappen en kan de vraag naar volatiele activa zoals Bitcoin en Ethereum afnemen. Sommige beleggers kunnen aanhoudende inflatie daarentegen zien als een reden om schaarse activa op te zoeken. Door deze tegengestelde effecten is het nettoresultaat onzeker.
Op korte termijn zijn het besluit van de Fed en de toelichting daarop waarschijnlijk belangrijker dan de enquête zelf. Traders kunnen reageren op veranderingen in de renteverwachtingen, obligatierendementen, de dollar en het risicosentiment; hefboomwerking en de liquiditeitsomstandigheden kunnen koersbewegingen versterken. Ook in het verleden hebben inflatieverrassingen doorgaans invloed gehad op crypto via veranderende verwachtingen over het monetaire beleid, en niet door een voorspelbare, eenzijdige reactie op inflatiecijfers.
Op langere termijn biedt de enquête extra context voor de inflatievooruitzichten, maar het is slechts één maatstaf voor de verwachtingen van huishoudens. De uitkomsten moeten worden beoordeeld in samenhang met de feitelijke inflatie, werkgelegenheid, groei en communicatie van de Fed. Het vrijwel onveranderde sentimentcijfer en de zwakkere index voor de huidige omstandigheden wijzen bovendien op druk bij huishoudens, wat het beleidsbeeld ingewikkelder maakt. Deze publicatie alleen vormt daarom geen sterke basis voor een bullish of bearish positie in crypto, en het waarschijnlijke directe effect op de marktstabiliteit is beperkt.