Oczekiwania inflacyjne w USA rosną przed posiedzeniem Fed
Oczekiwania inflacyjne w USA wzrosły w końcowym październikowym badaniu Uniwersytetu Michigan, zwiększając obawy dotyczące inflacji przed posiedzeniem Rezerwy Federalnej w dniach 27–28 października. Oczekiwania na najbliższy rok wzrosły do 4,7% z 4,6% we wrześniu, a długoterminowe — do 3,5% z 3,4%. Oba wskaźniki zwiększyły się drugi miesiąc z rzędu i osiągnęły najwyższe poziomy od maja.
Nastroje konsumentów niemal się nie zmieniły: wyniosły 48,0 wobec 48,1 we wrześniu. Indeks bieżących warunków spadł do 46,7, natomiast indeks oczekiwań nieznacznie wzrósł do 48,8. W badaniu wskazano, że obawy o przystępność cenową oraz wysokie stopy procentowe ograniczają zakupy dóbr trwałego użytku.
Odczyty odzwierciedlają oczekiwania gospodarstw domowych, a nie faktyczną inflację cen konsumpcyjnych ani prognozy samego Fedu. Nie przesądzają o decyzji Fedu w sprawie stóp procentowych. W przypadku Bitcoina i Ethereum wpływ na rynek będzie zależeć od tego, jak decydenci zestawią utrzymujące się obawy inflacyjne z pogarszającą się sytuacją gospodarstw domowych. Wyższe stopy mogą ograniczać apetyt na ryzyko, natomiast obawy o inflację mogą sprzyjać zainteresowaniu rzadkimi aktywami. Inwestorzy prawdopodobnie skupią się na decyzji i komunikatach Fedu, zamiast traktować badanie jako samodzielny sygnał dotyczący Bitcoina.
Neutral
Ankieta jest istotnym sygnałem makroekonomicznym, ale nie wskazuje jednoznacznie kierunku cen kryptowalut. Wyższe oczekiwania inflacyjne mogą sprawić, że Rezerwa Federalna będzie ostrożniejsza w łagodzeniu polityki pieniężnej. Jeśli skłoni to traderów do przewidywania, że stopy procentowe pozostaną wyższe przez dłuższy czas, rentowności obligacji skarbowych USA i dolar mogą wzrosnąć, warunki finansowe mogą się zaostrzyć, a popyt na zmienne aktywa, takie jak Bitcoin i Ethereum, może osłabnąć. Z drugiej strony niektórzy inwestorzy mogą uznać utrzymującą się inflację za powód, by szukać rzadkich aktywów. Te przeciwstawne czynniki sprawiają, że łączny wpływ jest niepewny.
W krótkim terminie decyzja Fed i jej wskazówki prawdopodobnie będą ważniejsze niż sama ankieta. Traderzy mogą reagować na zmiany oczekiwań dotyczących stóp procentowych, rentowności obligacji, kursu dolara i nastrojów związanych z ryzykiem; dźwignia finansowa i warunki płynności mogą spotęgować ruchy cen. W przeszłości niespodzianki inflacyjne również zwykle wpływały na rynek kryptowalut poprzez zmianę oczekiwań dotyczących polityki pieniężnej, a nie przez wywoływanie przewidywalnej, jednokierunkowej reakcji na dane o inflacji.
W dłuższym terminie ankieta dostarcza dodatkowego kontekstu dla perspektyw inflacyjnych, ale jest tylko jednym z mierników oczekiwań gospodarstw domowych. Należy ją analizować łącznie z faktyczną inflacją, zatrudnieniem, wzrostem gospodarczym i komunikatami Fed. Niemal niezmieniony odczyt nastrojów oraz niższy wskaźnik oceny bieżącej sytuacji wskazują także na trudności gospodarstw domowych, co komplikuje obraz polityki pieniężnej. W związku z tym sama ta publikacja nie stanowi mocnej podstawy do zajęcia byczej ani niedźwiedziej pozycji na rynku kryptowalut, a jej prawdopodobny bezpośredni wpływ na stabilność rynku jest ograniczony.