Expectativas de inflação nos EUA sobem antes de reunião do Fed
As expectativas de inflação nos EUA subiram na pesquisa final de outubro da Universidade de Michigan, acrescentando uma preocupação com a inflação antes da reunião do Federal Reserve, em 27 e 28 de outubro. As expectativas para o próximo ano passaram a 4,7%, ante 4,6% em setembro, enquanto as de longo prazo subiram de 3,4% para 3,5%. Ambos os indicadores aumentaram pelo segundo mês consecutivo e atingiram os níveis mais altos desde maio.
A confiança do consumidor ficou praticamente estável em 48,0, ante 48,1 em setembro. O índice de condições atuais caiu para 46,7, enquanto o índice de expectativas avançou ligeiramente para 48,8. A pesquisa apontou que preocupações com o custo de vida e os juros elevados estão pesando sobre as compras de bens duráveis.
Os dados refletem as expectativas das famílias, não a inflação efetiva dos preços ao consumidor nem as previsões do próprio Fed. Eles não determinam a decisão do Fed sobre os juros. Para Bitcoin e Ethereum, o impacto no mercado dependerá de como os formuladores de política monetária equilibrarão as persistentes preocupações com a inflação e as condições mais fracas das famílias. Juros mais altos podem reduzir o apetite por risco, enquanto as preocupações com a inflação podem favorecer o interesse por ativos escassos. É provável que os traders se concentrem na decisão e nas sinalizações do Fed, em vez de tratar a pesquisa como um sinal isolado para o Bitcoin.
Neutral
A pesquisa é um indicador macroeconômico relevante, mas não estabelece claramente a direção dos preços das criptomoedas. Expectativas de inflação mais altas podem tornar o Federal Reserve mais cauteloso em relação à flexibilização da política monetária. Se isso levar os traders a prever juros mais altos por mais tempo, os rendimentos dos Treasuries e o dólar poderão subir, as condições financeiras poderão se tornar mais restritivas e a demanda por ativos voláteis como Bitcoin e Ethereum poderá enfraquecer. Em contrapartida, alguns investidores podem ver a inflação persistente como um motivo para buscar ativos escassos. Esses canais opostos tornam incerto o efeito líquido.
No curto prazo, é provável que a decisão e as orientações do Fed sejam mais importantes do que a própria pesquisa. Os traders podem reagir a mudanças nas expectativas de juros, nos rendimentos dos títulos, no dólar e no apetite por risco; a alavancagem e as condições de liquidez podem amplificar as oscilações de preços. Episódios anteriores de surpresas inflacionárias também tenderam a afetar as criptomoedas por meio de mudanças nas expectativas sobre a política monetária, em vez de provocar uma resposta previsível em uma única direção aos dados de inflação.
No longo prazo, a pesquisa acrescenta contexto às perspectivas para a inflação, mas é apenas uma das medidas das expectativas das famílias. Ela deve ser avaliada em conjunto com a inflação efetiva, o emprego, o crescimento e as comunicações do Fed. A leitura de sentimento praticamente estável e o índice mais fraco das condições atuais também apontam para dificuldades das famílias, o que torna o quadro da política monetária mais complexo. Assim, esta divulgação, por si só, não oferece uma base sólida para uma posição otimista ou pessimista em criptomoedas, e seu provável efeito direto sobre a estabilidade do mercado é limitado.