Інфляційні очікування у США зростають напередодні засідання ФРС
Інфляційні очікування у США зросли в остаточному жовтневому опитуванні Мічиганського університету, посиливши занепокоєння щодо інфляції напередодні засідання Федеральної резервної системи 27–28 жовтня. Очікування на рік уперед підвищилися до 4,7% із 4,6% у вересні, а довгострокові очікування зросли до 3,5% із 3,4%. Обидва показники підвищуються другий місяць поспіль і досягли найвищих рівнів із травня.
Споживчі настрої майже не змінилися: показник становив 48,0 проти 48,1 у вересні. Індекс поточних умов знизився до 46,7, тоді як індекс очікувань трохи зріс — до 48,8. В опитуванні зазначено, що занепокоєння щодо доступності товарів і високі процентні ставки стримують купівлю товарів тривалого користування.
Ці показники відображають очікування домогосподарств, а не фактичну інфляцію споживчих цін чи прогнози самої ФРС. Вони не визначають рішення ФРС щодо ставки. Для Bitcoin та Ethereum вплив на ринок залежатиме від того, як політики збалансують стійкі інфляційні побоювання зі слабшими умовами для домогосподарств. Вищі ставки можуть зменшити схильність до ризику, тоді як занепокоєння щодо інфляції може підтримати інтерес до дефіцитних активів. Імовірно, трейдери зосередяться на рішенні та сигналах ФРС, а не сприйматимуть опитування як самостійний сигнал для Bitcoin.
Neutral
Це опитування є важливим макроекономічним сигналом, але воно не дає чіткого уявлення про напрямок руху цін на криптовалюти. Вищі інфляційні очікування можуть зробити Федеральну резервну систему обережнішою щодо пом’якшення політики. Якщо через це трейдери почнуть очікувати, що ставки залишатимуться вищими довше, дохідність казначейських облігацій США та курс долара можуть зрости, фінансові умови — посилитися, а попит на волатильні активи, як-от Bitcoin та Ethereum, — ослабнути. Водночас деякі інвестори можуть вважати стійку інфляцію приводом шукати дефіцитні активи. Через ці різноспрямовані чинники сукупний ефект залишається невизначеним.
У короткостроковій перспективі рішення ФРС та її сигнали, ймовірно, матимуть більше значення, ніж саме опитування. Трейдери можуть реагувати на зміни очікувань щодо ставок, дохідності облігацій, курсу долара та настроїв щодо ризику; кредитне плече й умови ліквідності можуть посилити коливання цін. Так само й у минулому несподівані дані про інфляцію зазвичай впливали на криптовалюти через зміну очікувань щодо монетарної політики, а не спричиняли передбачувану односторонню реакцію на інфляційні показники.
У довгостроковій перспективі опитування додає контекст до прогнозів інфляції, але є лише одним із показників очікувань домогосподарств. Його слід оцінювати разом із фактичною інфляцією, зайнятістю, економічним зростанням і повідомленнями ФРС. Майже незмінний показник настроїв і слабший індекс оцінки поточних умов також свідчать про труднощі домогосподарств, що ускладнює ситуацію для органів монетарної політики. Отже, лише ця публікація не є вагомою підставою для оптимістичної чи песимістичної позиції щодо криптовалют, а її ймовірний прямий вплив на стабільність ринку обмежений.