فیڈ کے اجلاس سے پہلے امریکہ میں مہنگائی کی توقعات بڑھ گئیں
یونیورسٹی آف مشی گن کے اکتوبر کے حتمی سروے میں امریکا میں مہنگائی کی توقعات بڑھ گئیں، جس سے 27–28 اکتوبر کو فیڈرل ریزرو کے اجلاس سے پہلے مہنگائی سے متعلق تشویش میں اضافہ ہوا۔ ایک سال کی توقعات ستمبر کے 4.6% سے بڑھ کر 4.7% ہو گئیں، جبکہ طویل مدتی توقعات 3.4% سے بڑھ کر 3.5% ہو گئیں۔ دونوں پیمانے مسلسل دوسرے ماہ بڑھے اور مئی کے بعد اپنی بلند ترین سطح پر پہنچ گئے۔
صارفین کا اعتماد تقریباً جوں کا توں رہا اور 48.0 پر رہا، جبکہ ستمبر میں یہ 48.1 تھا۔ موجودہ حالات کا اشاریہ گر کر 46.7 ہو گیا، جبکہ توقعات کا اشاریہ معمولی اضافے کے ساتھ 48.8 پر پہنچ گیا۔ سروے میں قوتِ خرید سے متعلق خدشات اور بلند شرحِ سود کو پائیدار اشیا کی خریداری پر دباؤ ڈالنے والے عوامل قرار دیا گیا۔
یہ اعداد و شمار گھرانوں کی توقعات ظاہر کرتے ہیں، نہ کہ صارفین کی قیمتوں میں حقیقی مہنگائی یا فیڈرل ریزرو کی اپنی پیش گوئیاں۔ یہ فیڈ کے شرحِ سود سے متعلق فیصلے کا تعین نہیں کرتے۔ بٹ کوائن اور ایتھیریم کے لیے مارکیٹ پر اثر اس بات پر منحصر ہے کہ پالیسی ساز مسلسل مہنگائی کے خدشات اور گھرانوں کی کمزور ہوتی صورتحال میں کس طرح توازن قائم کرتے ہیں۔ بلند شرحِ سود خطرہ مول لینے کی رغبت کو کم کر سکتی ہے، جبکہ مہنگائی کے خدشات محدود رسد والے اثاثوں میں دلچسپی بڑھا سکتے ہیں۔ امکان ہے کہ ٹریڈرز سروے کو بٹ کوائن کا الگ تھلگ اشارہ سمجھنے کے بجائے فیڈ کے فیصلے اور رہنمائی پر توجہ دیں گے۔
Neutral
یہ سروے ایک اہم معاشی اشارہ ہے، لیکن اس سے کرپٹو کی قیمتوں کی سمت واضح نہیں ہوتی۔ افراطِ زر کی بلند توقعات کی وجہ سے فیڈرل ریزرو پالیسی میں نرمی کے معاملے میں زیادہ محتاط ہو سکتا ہے۔ اگر اس کے نتیجے میں تاجروں کو طویل عرصے تک بلند شرحِ سود کی توقع ہو، تو ٹریژری بانڈز کے منافع اور ڈالر کی قدر بڑھ سکتی ہے، مالی حالات سخت ہو سکتے ہیں، اور بٹ کوائن اور ایتھیریم جیسے غیر مستحکم اثاثوں کی طلب کم ہو سکتی ہے۔ اس کے برعکس، بعض سرمایہ کار مسلسل افراطِ زر کو محدود رسد والے اثاثوں کی طرف رجوع کرنے کی وجہ سمجھ سکتے ہیں۔ ان متضاد عوامل کے باعث مجموعی اثر غیر یقینی ہے۔
قلیل مدت میں، سروے کے مقابلے میں فیڈ کا فیصلہ اور اس کی رہنمائی زیادہ اہم ہونے کا امکان ہے۔ تاجر شرحِ سود کی توقعات، بانڈز کے منافع، ڈالر اور خطرے سے متعلق رجحان میں تبدیلیوں پر ردِعمل دے سکتے ہیں؛ لیوریج اور نقدی کی صورتِ حال قیمتوں کی نقل و حرکت کو بڑھا سکتی ہے۔ افراطِ زر کے غیر متوقع اضافے کے ماضی کے واقعات نے بھی عموماً کرپٹو کو افراطِ زر کے اعدادوشمار پر کسی قابلِ اعتماد یک طرفہ ردِعمل کے بجائے، مالیاتی پالیسی سے متعلق توقعات میں تبدیلی کے ذریعے متاثر کیا ہے۔
طویل مدت میں، یہ سروے افراطِ زر کے امکانات کو سمجھنے کے لیے اضافی تناظر فراہم کرتا ہے، لیکن یہ گھریلو توقعات کا صرف ایک پیمانہ ہے۔ اس کا جائزہ حقیقی افراطِ زر، روزگار، نمو اور فیڈ کے بیانات کے ساتھ لیا جانا چاہیے۔ اعتماد کا تقریباً مستحکم رہنے والا پیمانہ اور موجودہ حالات کا کمزور اشاریہ بھی گھرانوں پر دباؤ کی نشاندہی کرتے ہیں، جس سے پالیسی کی صورتِ حال مزید پیچیدہ ہو جاتی ہے۔ لہٰذا، صرف یہ رپورٹ کرپٹو میں تیزی یا مندی کی پوزیشن لینے کے لیے مضبوط بنیاد نہیں، اور مارکیٹ کے استحکام پر اس کا ممکنہ براہِ راست اثر محدود ہے۔