Solicitudes semanales iniciales de desempleo en EE. UU. en 213.000 refuerzan el mercado laboral ajustado y la perspectiva de tipos más altos por más tiempo
Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en EE. UU. para la semana que terminó el 28 de febrero de 2025 fueron 213.000, superando ligeramente el consenso de 215.000 y señalando la continua fortaleza del mercado laboral. La media móvil de cuatro semanas es de aproximadamente 215.500, cerca de los niveles previos a la pandemia e indicando solicitudes estables y bajas. Los mercados reaccionaron con rendimientos del Tesoro modestamente más altos y un dólar más fuerte, ya que los operadores pospusieron las expectativas de recortes de tipos inminentes por parte de la Reserva Federal. Un mercado laboral ajustado respalda el crecimiento salarial y el gasto del consumo, complicando la tarea de la Fed de devolver la inflación al 2% y reforzando la narrativa de tipos "más altos durante más tiempo". Los datos cercanos a seguir son las nóminas no agrícolas de febrero, la tasa de desempleo y el salario medio por hora, además de las solicitudes iniciales de la semana que viene. Para los traders de cripto, unas solicitudes de desempleo más fuertes de lo esperado reducen la probabilidad de recortes de tipos inmediatos de la Fed, lo que puede presionar a los activos sensibles a los tipos y a los activos de riesgo: espere potencial presión a la baja en el apetito por el riesgo en cripto, una mayor correlación con los rendimientos del Tesoro y la fortaleza del dólar, y una mayor volatilidad en torno a la publicación de datos macro. Palabras clave principales: solicitudes de desempleo, mercado laboral, Reserva Federal, rendimientos del Tesoro, tipos de interés; palabras clave secundarias: crecimiento salarial, nóminas no agrícolas, fortaleza del dólar, activos sensibles a los tipos, volatilidad macro.
Bearish
Solicitudes de desempleo más fuertes de lo esperado (menos solicitudes) refuerzan un mercado laboral estadounidense ajustado y reducen la probabilidad a corto plazo de recortes de tipos por parte de la Reserva Federal. Para los mercados de criptomonedas, este entorno tiende a ser negativo: tipos más altos durante más tiempo aumentan el coste de oportunidad de mantener activos de riesgo, refuerzan un dólar más fuerte y elevan los rendimientos de los bonos del Tesoro, todo lo cual puede frenar la apreciación de los criptoactivos. A corto plazo, cabe esperar una mayor volatilidad en torno a las próximas nóminas y las publicaciones semanales de solicitudes, con flujos de riesgo probablemente retrayéndose y tokens sensibles a los tipos bajo presión. A medio plazo, una fortaleza sostenida del empleo que mantenga los tipos elevados probablemente limitaría las entradas especulativas en cripto hasta que surjan señales más claras de relajación. Sin embargo, si datos laborales más fuertes fueran compensados después por un debilitamiento del crecimiento o un evento repentino de aversión al riesgo, las correlaciones pueden desacoplarse y las criptomonedas podrían recuperarse rápidamente; por ello resulta fundamental monitorear las nóminas, el crecimiento salarial y la orientación de la Fed para tomar decisiones de trading.