Richieste iniziali di sussidio di disoccupazione USA scendono a 202.000, a sostegno della politica restrittiva della Fed: monitorare i rendimenti per l'impatto sulle criptovalute
Le richieste iniziali di sussidio di disoccupazione negli USA sono scese a 202.000 nella settimana terminata il 5 aprile 2025, una delle letture più basse degli ultimi mesi. La settimana precedente è stata rivista al ribasso a 212.000 e la media mobile a quattro settimane è scesa a 208.000, mantenendo il mercato del lavoro vicino alla soglia “stretta” di 220.000.
Le richieste continuative negli USA sono anch'esse leggermente diminuite, suggerendo una ricollocazione più rapida nel mercato del lavoro. Gli analisti indicano assunzioni resilienti nel settore dei servizi (sanità, tempo libero, ospitalità), un'offerta di lavoro limitata dovuta all'invecchiamento della forza lavoro e la riluttanza delle aziende a licenziare dopo precedenti carenze di personale. I dati regionali sono stati misti: gli stati a prevalenza manifatturiera hanno visto lievi aumenti, mentre gli stati con attività tecnologica e servizi professionali hanno continuato a calare.
Per i trader crypto, la questione centrale è come questa tendenza delle richieste iniziali di sussidio influenzerà il pricing sulle mosse della Fed. Segnali di lavoro forti solitamente spingono al rialzo i rendimenti dei Treasury e rafforzano il dollaro USA, il che può restringere le condizioni finanziarie e pesare sugli asset rischiosi come BTC e ETH attraverso tassi reali più elevati. Se le richieste restano sotto ~210.000 con la media mobile in discesa, il rischio di recessione diminuisce ma la narrativa del “più alto per più a lungo” potrebbe persistere. Un'inversione improvvisa delle richieste migliorerebbe probabilmente il sentiment di rischio più velocemente di quanto i trader si aspettino.
Elementi da monitorare a breve termine: follow-through dei rendimenti del Treasury, forza del USD e reazione di BTC/ETH dopo la pubblicazione.
Neutral
Le notizie sono contrastanti per le criptovalute. Da un lato, il calo delle richieste iniziali di sussidio di disoccupazione negli Stati Uniti e una media mobile in diminuzione indicano la resilienza del mercato del lavoro e un rischio di recessione più basso, il che può sostenere l'appetito per il rischio a livello macro. Dall'altro lato, i trader in genere interpretano una forza sostenuta nelle richieste iniziali di disoccupazione negli USA come giustificazione per mantenere la politica restrittiva più a lungo, il che può far salire i rendimenti dei Treasury e rafforzare il dollaro USA. Rendimenti reali più alti e condizioni finanziarie più restrittive sono spesso un ostacolo per BTC e ETH nel breve termine.
Quindi il percorso probabile è: supporto modesto dalle migliori aspettative di crescita, ma potenziale pressione nel breve termine se rendimenti e dollaro reagiscono intensamente. Se le richieste dovessero invertire e salire, lo stesso indicatore potrebbe rapidamente ribaltare il sentiment a favore delle criptovalute, migliorando l'appetito per il rischio più velocemente di quanto il mercato potrebbe scontare.