美伊“停火框架协议”：60天停火，霍尔木兹海峡重开

美国与伊朗已就一项旨在降温冲突的“停火框架协议”（ceasefire deal framework）文本达成一致。巴基斯坦总理谢赫巴兹·谢里夫在2026年6月中旬公布该消息后，能源市场立刻出现反应：油价短时间内下跌超过4%。 据称，该 ceasefire deal framework 包含三项支柱：第一，双方立即实施为期60天的停火；第二，重新开放霍尔木兹海峡供商船通行（并提及对部分航线可能实行免通行费安排）；第三，将伊朗核计划讨论与有条件的制裁救济挂钩。霍尔木兹海峡约供应全球五分之一的石油，因此一旦再次中断，可能引发供给瓶颈恐慌并向全球价格传导。 在金融层面，谈判重点是可能解冻伊朗被冻结资产，规模预计在120亿至250亿美元之间，具体取决于伊朗需完成的合规里程碑。值得注意的是，初步框架并未讨论伊朗的核浓缩水平或现有库存，这些内容将被推至后续谈判。 伊朗外长阿巴斯·阿拉奇也提醒称，目前关于“已完成协议”的说法属推测，尚未形成有约束力的正式协议，反映出“公布节奏”与“官方确认”之间存在落差。 对交易者而言，这是一条带不确定性的宏观信号：如果停火框架使“中断风险”回落，短期可能缓解由油价主导的风险规避情绪；但由于尚未形成有约束力安排，地缘波动仍可能保持高位。若框架最终能否转化为可执行承诺，将决定后续市场的更强方向性。