De tussentijdse verkiezingen in de VS kunnen het cryptobeleid veranderen, maar niet de prijzen
De tussentijdse verkiezingen in de VS kunnen de verwachtingen rond cryptoregulering veranderen, maar volgens HTX Research zullen ze waarschijnlijk niet op zichzelf de richting van de markt bepalen. Inflatie, rentetarieven en beleggingsstromen blijven op korte termijn de belangrijkste factoren. Het rapport verwacht rond de verkiezingen volatiliteit en uiteenlopende prestaties, in plaats van een brede rally die uitsluitend door de politiek wordt aangedreven.
De verdere analyse vermeldt dat de Federal Reserve de beleidsrente in september met 25 basispunten verhoogde tot 3,75%–4,00%, terwijl de inflatie hoog bleef. Een sterkere yen kan ook leiden tot het afbouwen van carrytradeposities en een bredere schuldafbouw. Deze macro-economische druk kan zwaarder wegen dan het optimisme over de Amerikaanse tussentijdse verkiezingen. De Fed en de Bank of Japan zouden op respectievelijk 27 en 28 oktober en 29 en 30 oktober vergaderen; Amerikaanse cijfers over werkgelegenheid en inflatie stonden gepland voor 6 en 10 november.
De verkiezingsuitslag kan van invloed zijn op het tempo van de cryptowetgeving. Als de Republikeinen de controle over het Congres behouden, kan dat de continuïteit van het beleid ondersteunen. Een verdeeld Congres kan wetgeving vertragen, terwijl een Democratische meerderheid tot strenger toezicht kan leiden, mogelijk in combinatie met duidelijkere regels voor bedrijven die aan de voorschriften voldoen. De GENIUS Act werd in juli 2025 wet, maar wetsvoorstel H.R.3633 over de marktstructuur haalde in september geen procedurele stemming in de Senaat.
Voor handelaren is Bitcoin (BTC) een belangrijke graadmeter voor de macro-economische risicobereidheid en de ETF-vraag. Ether (ETH) kan voor een grotere uitdaging staan: de spot-ETF’s voor ether registreerden in de genoemde periode op negen van de tien handelsdagen netto-uitstroom. HTX Research omschrijft de markt als een fase van ‘kapitaalselectie’ en verwacht na de verkiezingen een volatiel, selectief herstel. Voor een aanhoudende opwaartse trend zijn sterkere instromen in ETF’s en gematigder renteverwachtingen nodig.
Neutral
De rapporten wijzen niet op een duidelijke, onmiddellijke prijsaanjager voor BTC of ETH. Op korte termijn zullen inflatie, de verwachting dat de rente restrictief blijft, ETF-stromen en mogelijke schuldafbouw in verband met de yen waarschijnlijk zwaarder wegen dan verkiezingsnieuws. Hierdoor kunnen beide activa volatiel blijven en kunnen BTC en ETH kwetsbaar zijn voor veranderingen in de risicobereidheid; de gemelde uitstroom uit spot-ETF’s voor ETH vormt bovendien een specifieke tegenwind voor de vraag.
Op langere termijn kunnen de verkiezingsuitslagen invloed hebben op het regelgevingsklimaat en het vertrouwen van beleggers. Duidelijkere regels kunnen bedrijven die aan de regelgeving voldoen en bredere deelname ondersteunen, terwijl vertragingen in de wetgeving of strenger toezicht het sentiment kunnen drukken. De rapporten schetsen deze effecten echter als voorwaardelijk, niet als een gegarandeerd richtingssignaal. Voor een duurzaam herstel zijn een sterkere ETF-vraag en afnemende renterisico’s nodig; het algemene prijseffect is daarom neutraal.