Промежуточные выборы в США могут изменить политику в отношении криптовалют, но не их цены
Промежуточные выборы в США могут изменить ожидания в отношении регулирования криптовалют, однако HTX Research считает, что сами по себе они вряд ли определят направление рынка. В ближайшей перспективе главными факторами остаются инфляция, процентные ставки и инвестиционные потоки. В отчёте ожидаются волатильность и выборочная динамика активов в период выборов, а не широкий рост, обусловленный одной лишь политикой.
В последующем анализе отмечается, что в сентябре Федеральная резервная система повысила целевую ставку на 25 базисных пунктов — до 3,75–4,00%, тогда как инфляция оставалась высокой. Укрепление иены также может спровоцировать сворачивание операций carry trade и более масштабное сокращение кредитного плеча. Эти макроэкономические факторы могут перевесить оптимизм по поводу промежуточных выборов в США. Заседания ФРС и Банка Японии были запланированы соответственно на 27–28 и 29–30 октября, а публикация данных США по занятости и инфляции ожидалась 6 и 10 ноября.
Итоги выборов могут повлиять на темпы принятия законодательства о криптовалютах. Сохранение республиканцами контроля над Конгрессом может способствовать преемственности политики; разделённый Конгресс способен задержать принятие законов, тогда как большинство демократов может привести к более пристальному регуляторному надзору, возможно, наряду с более чёткими правилами для компаний, соблюдающих требования. GENIUS Act стал законом в июле 2025 года, однако законопроект о структуре рынка H.R.3633 в сентябре не прошёл процедурное голосование в Сенате.
Для трейдеров биткоин (BTC) — важный индикатор макроэкономической склонности к риску и спроса на ETF. Эфир (ETH) может столкнуться с более высокой планкой: за указанный период спотовые ETF на него фиксировали чистый отток средств в девять из десяти торговых дней. HTX Research описывает рынок как находящийся в фазе «отбора капитала» и ожидает после выборов волатильного, избирательного восстановления. Для устойчивого восходящего тренда потребуются более значительные притоки в ETF и смягчение ожиданий по ставкам.
Neutral
В отчётах не указывается на очевидный ближайший катализатор цен ни для BTC, ни для ETH. В краткосрочной перспективе на ситуацию, вероятно, будут сильнее влиять инфляция, ожидания сохранения ограничительной процентной политики, притоки и оттоки средств из ETF, а также возможное сокращение заемных позиций, связанное с иеной, а не новости о выборах. Это может сохранять волатильность обоих активов и делать BTC и ETH уязвимыми к изменениям склонности к риску; упомянутый в отчётах отток средств из спотовых ETF на ETH создаёт дополнительное препятствие для спроса.
В долгосрочной перспективе итоги выборов могут повлиять на нормативно-правовую среду и доверие инвесторов. Более чёткие правила могут способствовать развитию компаний, соблюдающих требования, и более широкому участию, тогда как задержки в законодательном процессе или усиление надзора могут ухудшить настроения. Однако в отчётах эти последствия представлены как условные, а не как гарантированный сигнал направления движения рынка. Для устойчивого восстановления потребуются более высокий спрос на ETF и ослабление давления со стороны процентных ставок, поэтому общее влияние на цены нейтральное.