美國共同基金將人工智慧股票的低配幅度縮減107個基點

根據高盛數據，美國共同基金對人工智慧股票的低配程度創下最大紀錄。高盛分析了504檔大型股主動式共同基金，合計代表約4.6兆美元的股票資產，發現這些基金相較於基準，在人工智慧相關股票上的配置低配約107個基點。 輝達是最大的拖累，基金對其低配約100個基點。AMD、Alphabet與微軟也分別低配約60、70與50個基點。美光科技則是明顯例外，估計高配約40個基點。 這種配置拖累了績效。在研究期間，只有36%的大型股核心型與成長型基金打敗其風格基準。高盛也分析了991檔避險基金，合計管理約5.4兆美元的股票資產。在大型科技股上漲期間，避險基金維持較高的人工智慧曝險，並更積極地調整持股部位。 數據顯示，主動式管理人偏好景氣循環股與價值股，使其在人工智慧股票的市場權重上升時落後。對交易員而言，基準持續集中於輝達及其他人工智慧龍頭，可能增加低配基金的績效壓力，並支持機構進一步買進。然而，擁擠的持倉也使人工智慧股票容易受到劇烈修正的影響，若獲利、估值或人工智慧支出預期轉弱，風險將更加明顯。