美国投资者“翻墙”下注：通过Polymarket向境外预测市场输送110–340亿美元

一份最新研究报告称，尽管境外预测市场在法律上被禁止向美国用户提供服务，但美国投资者仍在大量参与。报告估计，境外预测市场的总交易量中约有110亿至340亿美元来自美国用户，其中对Polymarket的保守归因约为110亿至270亿美元。 报告还指出，到2030年若假设监管与境外市场的市占率相对不变，美国用户在境外预测市场的年交易量可能增至约1330亿美元。与此同时，研究强调了“绕过”的实现方式：美国用户通过VPN等手段规避地理封锁；而区块链型平台因减少KYC（身份核验）等门槛，更受青睐。文中引用的Dune Analytics数据显示，在统计区间内，美国预测市场交易中约有12.5%至31.5%发生在境外平台；其中Polymarket贡献了最高约30%的境外交易量。 在竞争格局方面，报告认为“合规美国市场”正在缩小差距。过去12个月，CFTC严格监管的美国本土机构（含Kalshi、以及部分金融平台）合计处理740亿美元交易量，其中Kalshi约占700亿美元；与之对比，境外平台加总约为850亿美元。整体来看，境外预测市场仍在增长，但正面临更强的本土合规竞争压力。 对交易者而言，这更像是参与度与市场基础设施的情绪信号，而非直接的代币催化；但也可能引发市场对监管趋势的重新定价。