米国の石油備蓄、44年ぶりの低水準に ブレント原油は115ドルを突破
米国の戦略石油備蓄（SPR）は、10月23日までの週に2億8,260万バレルへ減少し、1982年以来の低水準となった。2月にイラン紛争が始まって以降、備蓄は約1億3,300万バレル減少し、今後さらに供給が途絶えた場合に備える余力が縮小している。米国はまた、ルイジアナ州レイクチャールズにあるフィリップス66の製油所向けに、最大40万バレルの緊急交換を承認した。
ブレント原油は1バレル115.81ドルで取引を終え、米国産WTI（ウエスト・テキサス・インターミディエート）は101.76ドルで引けた。イランをめぐる外交進展への期待は価格を押し下げた一方、サウジアラビアのエネルギーインフラや地域の海上輸送に対するリスクが原油価格を高止まりさせた。JPMorganはブレントの理論価値を約94ドルと推計し、大幅な地政学リスクプレミアムが上乗せされていることを示した。
米国の石油備蓄の減少と高止まりする原油価格を受け、エネルギー安全保障やインフレ、備蓄の回復に必要な時間への懸念が高まっている。さらなる供給ショックが起きれば、燃料費が上昇し、消費者や金融市場への圧力が強まる可能性がある。
Bearish
このニュースは、エネルギーの供給余力が縮小し、地政学的リスクが続いていることを示しているため、暗号資産市場にとって間接的に弱材料です。一方、ブレント原油は115ドルを上回っています。原油価格が高止まりすれば、トレーダーはインフレ圧力の再燃や、利下げの回数減少・ペース鈍化を見込む可能性があります。金利がより長期間高止まりするとの見方やリスク回避の動きは、ビットコインをはじめとするデジタル資産の重しとなり、とりわけレバレッジの高いトークンや投機性の高いトークンに影響する可能性があります。
同様の原油ショックは、直接的な結びつきよりも、より広いマクロ経済の経路を通じて暗号資産に影響してきました。エネルギーコストの上昇はインフレ期待を押し上げ、防御的資産への需要を強め、株式市場と暗号資産市場の双方でボラティリティを高める可能性があります。短期的には、原油価格がさらに上昇したり、海運やインフラが新たな脅威にさらされたりすれば、トレーダーはエクスポージャーを減らしたり、リスク上限を厳しくしたりするかもしれません。ただし、影響が必ず生じるわけではありません。外交の進展や原油価格の下落によってインフレ懸念が和らぎ、リスク資産が支えられる可能性もあります。
長期的に注目すべき主な指標は、原油価格、インフレデータ、中央銀行の金利見通し、米ドル、そして市場全体の流動性です。エネルギーショックが長引けば暗号資産への圧力が続く可能性がありますが、一時的な地政学的リスクプレミアムが薄れれば、影響は限定されるでしょう。記事では暗号資産の規制、インフラ、普及に直接的な変化があったとは報じられていません。そのため、想定される影響は暗号資産固有のものではなく、マクロ経済要因によるものです。