الولايات المتحدة تدرس شراكات مع العملات المستقرة لتعزيز الطلب على الدولار
وفقًا لمصادر بلومبرغ، تدرس إدارة ترامب إقامة شراكات مع شركات خاصة للترويج للعملات المستقرة المدعومة بالدولار في الخارج. وقد تشمل الجهات المشاركة المحتملة وزارة الخزانة الأمريكية ووزارة الخارجية ومؤسسة تمويل التنمية الدولية الأمريكية، لكن لم يتم تأكيد أي برنامج رسمي أو شركات أو جدول زمني أو أسواق مستهدفة.
يأتي هذا المقترح استكمالًا لأمر تنفيذي صدر في يناير 2025 ودعم نمو العملات المستقرة المرتبطة بالدولار بصورة قانونية. كما يتماشى مع رأي وزير الخزانة سكوت بيسنت بأن العملات المستقرة يمكن أن تعزز دور الدولار كعملة احتياطية وتزيد الطلب على الدين الحكومي الأمريكي. وأفاد البيت الأبيض بأن قيمة العملات المستقرة المتداولة تجاوزت 258 مليار دولار في يوليو 2025، وأن الرموز المرتبطة بالدولار شكّلت أكثر من 99% من السوق.
وبموجب قانون GENIUS، يتعين على مُصدري العملات المستقرة المؤهلين الاحتفاظ باحتياطيات لا تقل قيمتها عن قيمة الرموز المتداولة بنسبة 1:1. وتشمل الأصول المسموح بها الدولارات وأذون الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل. لذلك، قد يؤدي الانتشار الدولي الأوسع إلى دعم سيولة العملات المستقرة والتسويات بالدولار والطلب غير المباشر على ديون الخزانة.
وبالنسبة لمتداولي العملات المشفرة، تمثل السياسة عاملًا إيجابيًا على المدى الطويل للعملات المستقرة الخاضعة للتنظيم وبنية المدفوعات التحتية. ومن المرجح أن يكون تأثيرها الفوري في السوق محدودًا لأن الخطة لا تزال قيد الدراسة. وقد تزيد أيضًا الضغوط التنظيمية على العملات المستقرة المقومة بالعملات المحلية، وتؤجج الجدل حول السيادة النقدية.
Neutral
التأثير المباشر المتوقع على السعر محايد، لأن المقترح لم تتم الموافقة عليه ولم يتم تقديم أي تفاصيل بشأن تنفيذه. العملات المستقرة ليست عملة مشفرة واحدة متداولة، كما أن التقارير لا تحدد أي مُصدر أو رمز مميز قد يستفيد فوراً.
على المدى القصير، قد يتفاعل المتداولون مع العناوين الإخبارية باهتمام مضاربي محدود بالبنية التحتية المنظمة للعملات المستقرة، لكن غياب برنامج رسمي يقلل من احتمال حدوث تحرك مستدام في الأسعار. وقد تتحسن السيولة الأوسع في سوق العملات المشفرة إذا تقدمت السياسة، إلا أن هذا التأثير سيتطور على الأرجح تدريجياً بدلاً من أن يؤدي إلى ارتفاع فوري في السوق.
على المدى الأطول، قد يؤدي الدعم الرسمي إلى تعزيز الطلب على العملات المستقرة المدعومة بالدولار، وتوسيع التسويات بالدولار، وتشجيع مشاركة المؤسسات. كما قد تؤدي متطلبات الاحتياطي الواردة في قانون GENIUS إلى تحسين الثقة في الجهات المصدرة الممتثلة للقواعد. ومع ذلك، قد تؤدي المناقشات السياسية، والمقاومة التنظيمية الأجنبية، والمنافسة من العملات المستقرة المقومة بالعملات المحلية إلى تأخير التبني. وتشير ردود فعل السوق التاريخية تجاه مقترحات السياسات غير المعتمدة إلى أن المتداولين ينتظرون عادةً صدور التشريعات وتوفير التمويل والتنفيذ قبل إعادة تسعير الأصول بشكل ملموس.