USA erwägen Partnerschaften mit Stablecoins, um die Nachfrage nach dem Dollar zu steigern

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Laut Bloomberg-Quellen erwägt die Trump-Regierung Partnerschaften mit privaten Unternehmen, um dollarbesicherte Stablecoins im Ausland zu fördern. Zu den möglichen Beteiligten könnten das US-Finanzministerium, das Außenministerium und die US International Development Finance Corporation gehören. Ein formelles Programm, beteiligte Unternehmen, ein Zeitplan oder Zielmärkte wurden jedoch noch nicht bestätigt. Der Vorschlag baut auf einer Exekutivverordnung vom Januar 2025 auf, die das rechtmäßige Wachstum dollarbasierter Stablecoins unterstützt. Er steht außerdem im Einklang mit der Ansicht von Finanzminister Scott Bessent, dass Stablecoins die Rolle des Dollars als Reservewährung stärken und die Nachfrage nach US-Staatsanleihen erhöhen können. Das Weiße Haus berichtete, dass im Juli 2025 Stablecoins im Wert von mehr als 258 Milliarden US-Dollar ausstanden; auf den Dollar bezogene Token machten über 99 Prozent des Marktes aus. Nach dem GENIUS Act müssen qualifizierte Stablecoin-Emittenten Reserven im Wert von mindestens 1:1 gegenüber den ausstehenden Token halten. Zu den zulässigen Vermögenswerten gehören Dollar und kurzfristige US-Staatsanleihen. Eine breitere internationale Nutzung könnte daher die Liquidität von Stablecoins, die Abwicklung in Dollar und die indirekte Nachfrage nach US-Staatsanleihen unterstützen. Für Kryptohändler ist die Politik langfristig positiv für regulierte Stablecoins und die Zahlungsinfrastruktur. Die unmittelbaren Auswirkungen auf den Markt dürften begrenzt bleiben, da der Plan noch geprüft wird. Außerdem könnte der regulatorische Druck auf Stablecoins in Landeswährungen steigen und die Debatte über monetäre Souveränität anheizen.
Neutral
Die erwartete direkte Preiswirkung ist neutral, da der Vorschlag noch nicht genehmigt wurde und keine Einzelheiten zur Umsetzung vorliegen. Stablecoins sind keine einzelne gehandelte Kryptowährung, und die Berichte nennen weder einen Emittenten noch einen Token, der unmittelbar profitieren würde. Kurzfristig könnten Händler auf Schlagzeilen mit begrenztem spekulativem Interesse an regulierter Stablecoin-Infrastruktur reagieren. Das Fehlen eines formellen Programms verringert jedoch die Wahrscheinlichkeit einer anhaltenden Preisbewegung. Die breitere Liquidität im Kryptomarkt könnte sich verbessern, wenn die Politik voranschreitet, doch dieser Effekt würde sich wahrscheinlich allmählich entwickeln, statt unmittelbar eine Marktrally auszulösen. Langfristig könnte staatliche Unterstützung die Nachfrage nach dollarbesicherten Stablecoins stärken, die Abwicklung in Dollar ausweiten und die institutionelle Beteiligung fördern. Die Reserveanforderungen des GENIUS Act könnten außerdem das Vertrauen in konforme Emittenten verbessern. Politische Debatten, Widerstand ausländischer Aufsichtsbehörden und der Wettbewerb durch Stablecoins in lokalen Währungen könnten die Einführung jedoch verzögern. Historische Marktreaktionen auf nicht genehmigte politische Vorschläge deuten darauf hin, dass Händler im Allgemeinen auf Gesetzgebung, Finanzierung und Umsetzung warten, bevor sie Vermögenswerte wesentlich neu bewerten.