EE. UU. estudia alianzas con stablecoins para impulsar la demanda del dólar
Según fuentes de Bloomberg, la Administración Trump está estudiando alianzas con empresas privadas para promover en el extranjero las stablecoins respaldadas por el dólar. Entre los posibles participantes figuran el Tesoro de EE. UU., el Departamento de Estado y la Corporación Financiera Internacional para el Desarrollo de EE. UU., aunque aún no se han confirmado ningún programa formal, empresas, calendario ni mercados objetivo.
La propuesta amplía una orden ejecutiva de enero de 2025 que respaldaba el crecimiento legal de las stablecoins vinculadas al dólar. También coincide con la opinión del secretario del Tesoro, Scott Bessent, de que las stablecoins pueden reforzar el papel del dólar como moneda de reserva y aumentar la demanda de deuda pública estadounidense. La Casa Blanca informó de que en julio de 2025 había más de 258.000 millones de dólares en stablecoins en circulación, y que los tokens vinculados al dólar representaban más del 99 % del mercado.
Según la GENIUS Act, los emisores de stablecoins que cumplan los requisitos deben mantener reservas por un valor mínimo equivalente, en una proporción de 1:1, a los tokens en circulación. Entre los activos permitidos figuran los dólares y las letras del Tesoro de EE. UU. a corto plazo. Por tanto, una adopción internacional más amplia podría favorecer la liquidez de las stablecoins, la liquidación en dólares y una demanda indirecta de deuda del Tesoro.
Para los operadores de criptomonedas, la política supone un factor positivo a largo plazo para las stablecoins reguladas y la infraestructura de pagos. Su impacto inmediato en el mercado probablemente será limitado, ya que el plan aún está en fase de estudio. También podría aumentar la presión regulatoria sobre las stablecoins denominadas en monedas locales y alimentar el debate sobre la soberanía monetaria.
Neutral
El impacto directo esperado sobre el precio es neutral porque la propuesta no ha sido aprobada y no se han proporcionado detalles sobre su aplicación. Las stablecoins no constituyen una única criptomoneda negociada, y los informes no identifican a ningún emisor ni token que pudiera beneficiarse de inmediato.
A corto plazo, los operadores podrían reaccionar a los titulares con un interés especulativo limitado en las infraestructuras reguladas de stablecoins, pero la ausencia de un programa formal reduce la probabilidad de un movimiento sostenido del precio. La liquidez general del mercado cripto podría mejorar si la política avanza, aunque ese efecto probablemente se desarrollaría gradualmente en lugar de desencadenar un repunte inmediato del mercado.
A más largo plazo, el respaldo oficial podría fortalecer la demanda de stablecoins respaldadas por el dólar, ampliar la liquidación en dólares y fomentar la participación institucional. Los requisitos de reserva de la GENIUS Act también podrían mejorar la confianza en los emisores que cumplan la normativa. Sin embargo, el debate político, la resistencia regulatoria extranjera y la competencia de las stablecoins denominadas en monedas locales podrían retrasar la adopción. Las reacciones históricas del mercado ante propuestas políticas no aprobadas sugieren que los operadores generalmente esperan a que existan legislación, financiación y ejecución antes de reajustar materialmente la valoración de los activos.