Inflacja w USA przyspiesza i obejmuje coraz więcej obszarów, ciążyąc na rynku kryptowalut
Inflacja CPI w USA przyspieszyła we wrześniu: roczna inflacja wzrosła do 3,7% z 3,4% w sierpniu, przekraczając prognozę ekonomistów wynoszącą 3,6%. W pierwszym raporcie ceny wzrosły o 0,6% w ujęciu miesięcznym; późniejszy odczyt wskazał wzrost o 0,65%, co odpowiada tempu 8,1% w ujęciu rocznym. Ceny są obecnie o ponad 30% wyższe niż na początku 2020 roku.
Początkowo za wzrost odpowiadały przede wszystkim koszty energii: ceny benzyny skoczyły o 9,1%, a indeks energii wzrósł o 5,2%. Późniejsze dane wskazały jednak na szerszą presję cenową. Bazowy CPI, nieuwzględniający żywności i energii, wzrósł w ujęciu rocznym do 2,6% z 2,4%, a ceny bazowe zwiększały się od sierpnia w tempie 4,1% w ujęciu rocznym. Bazowe usługi, z wyłączeniem usług energetycznych, podrożały o 0,37% w skali miesiąca, a bazowe towary — o 0,25%, co było ich największym miesięcznym wzrostem od stycznia 2025 roku.
Raporty nasiliły obawy, że utrzymująca się inflacja może skomplikować politykę Rezerwy Federalnej i opóźnić obniżki stóp procentowych. Po pierwszej publikacji rynki podniosły implikowane prawdopodobieństwo październikowej podwyżki stóp z około 22% do 45%. Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA zbliżyła się do 5,29%, dolar amerykański umocnił się, a kontrakty terminowe na akcje osłabły. Wyższe rentowności i bardziej restrykcyjne warunki finansowe mogą wywierać presję na aktywa ryzykowne, w tym kryptowaluty. Inwestorzy prawdopodobnie będą śledzić kolejne dane o inflacji i sygnały Fed, by ocenić zmiany zmienności na rynku kryptowalut i apetytu na ryzyko.
Bearish
Doniesienia są ogólnie negatywne dla cen kryptowalut, ponieważ wskazują, że inflacja CPI w USA pozostaje wysoka i obejmuje coraz więcej obszarów poza sektorem energetycznym. Utrzymująca się presja cenowa może skłonić Rezerwę Federalną do ostrożności w kwestii obniżania stóp procentowych lub ponownie rozbudzić oczekiwania na ich podwyżki. Wyższe rentowności obligacji skarbowych i mocniejszy dolar amerykański mogą sprawić, że gotówka i obligacje staną się atrakcyjniejsze niż zmienne aktywa, a bardziej restrykcyjne warunki finansowe mogą ograniczyć płynność i apetyt na ryzyko na rynku kryptowalut.
W krótkim terminie inwestorzy mogą reagować na dane o inflacji i komentarze Fed, ograniczając dźwignię finansową lub sprzedając podczas wzrostów, co zwiększy zmienność na rynkach kryptowalut. Początkowy wzrost oczekiwań dotyczących podwyżek stóp, rentowności obligacji skarbowych i wartości dolara obrazuje tę potencjalną presję, choć wskaźniki te nie gwarantują konkretnego ruchu cen kryptowalut. W dłuższym terminie utrzymująca się inflacja może podtrzymywać wysokie koszty kredytu i osłabiać apetyt na ryzyko; jeśli później inflacja wyhamuje, a oczekiwania na obniżki stóp powrócą, presja ta może zelżeć. Wiadomość jest zatem negatywnym sygnałem makroekonomicznym dla kryptowalut, a nie dowodem na bezpośrednią zmianę fundamentów jakiejkolwiek konkretnej kryptowaluty.